Công ty mua lại mục đích đặc biệt (SPAC) là một công ty vỏ tiền mặt không có hoạt động kinh doanh. Mục đích của nó là gây quỹ thông qua đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng m88 vin app mua lại các công ty mục tiêu đầy hứa hẹn nhưng chưa niêm yết sau khi niêm yết (SPACGiao dịch M&A), khiến công ty mục tiêu phải cải trang thành công ty đại chúng (m88 vin app sau đó trở thành công ty kế thừa).SPACSớm hơn90Năm tháng đã bắt đầu xuất hiện nhưng chưa đến2020Nó chỉ thu hút sự chú ý của thị trường một lần nữa m88 vin appo năm 2016 m88 vin app cơn sốt vẫn tiếp tục kéo dài sang năm nay2021năm. theoSPACInsiderdữ liệu,2021Ra mắt tại Hoa KỳSPACVượt quá số lượt chia sẻ mới600mảnh.

Để nâng cao sức hấp dẫn quốc tế, khả năng cạnh tranh m88 vin app sự đa dạng của thị trường tài chính Hồng Kông, Sở giao dịch chứng khoán Hong Kong Limited ("Sàn giao dịch") đã ban hành "Văn bản tư vấn" m88 vin appo ngày 17 tháng 9 năm 2021 về việc thành lập một SPAC Tư vấn thị trường về cơ chế niêm yết. Sau đó, Sở Giao dịch Chứng khoán đã công bố m88 vin appo ngày 17 tháng 12 năm 2021 về việc đưa ra các quy tắc mới liên quan đến SPAC ("Quy tắc niêm yết SPAC") trong Quy tắc quản lý việc niêm yết chứng khoán trên Sở giao dịch chứng khoán Hong Kong Limited ("Quy tắc niêm yết" ). Cơ chế niêm yết SPAC mới sẽ được thiết lập m88 vin app có hiệu lực m88 vin appo ngày 1 tháng 1 năm 2022.

Dựa trên phản hồi của thị trường, Sở giao dịch m88 vin appng khoán đã nới lỏng các quy tắc niêm yết SPAC như sau:

Điều kiện niêm yết SPAC

· Trước khi giao dịch sáp nhập SPAC hoàn tất, chỉ các nhà đầu tư chuyên nghiệp mới có thể đăng ký m88 vin app giao dịch chứng khoán SPAC (bao gồm cổ phiếu SPAC m88 vin app/hoặc chứng quyền SPAC).

· Số tiền huy động được trong đợt chào bán ban đầu của SPAC phải ít nhất là 1 tỷ đô la Hồng Kông.

· Chứng khoán SPAC phải được phân phối cho ít nhất 75 nhà đầu tư chuyên nghiệp, trong đó ít nhất 20 nhà đầu tư chuyên nghiệp là tổ chức m88 vin app nhà đầu tư chuyên nghiệp tổ chức phải nắm giữ ít nhất 75% chứng khoán SPAC.

· Tại thời điểm niêm yết m88 vin app liên tục sau đó, SPAC phải có ít nhất một nhà tài trợ SPAC (i) nắm giữ Danh mục 6 (dành cho Công ty cung cấp lời khuyên về tài chính tổ chức) m88 vin app/hoặc Danh mục 9 (cung cấp tài sản quản lý) giấy phép; m88 vin app (ii) nắm giữ ít nhất 10% cổ phần của nhà tài trợ SPAC.

· Hội đồng SPAC phải có ít nhất hai người được cấp phép SFC Loại 6 (tư vấn về tài chính tổ m88 vin appc) hoặc Loại 9 (cung cấp quản lý tài sản) (bao gồm một giám đốc đại diện cho nhà tài trợ SPAC được cấp phép).

· SPAC sẽ không phát hành chứng quyền (bao gồm chứng quyền SPAC m88 vin app chứng quyền của tổ chức phát hành) mà nếu được thực hiện ngay lập tức (bất kể việc thực hiện đó có được phép hay không) sẽ khiến số lượng cổ phiếu phát hành lớn hơn 50% số lượng cổ phiếu phát hành tại thời điểm phát hành chứng quyền có liên quan. Không có giới hạn trên đối với tỷ lệ cổ phiếu trên chứng quyền m88 vin app không có giới hạn trên đối với việc pha loãng chứng quyền của nhà tài trợ.

Yêu cầu đối với quy trình giao dịch M&A SPAC

· Công ty kế nhiệm phải tuân thủ tất cả các yêu cầu niêm yết mới theo Quy tắc niêm yết.

· Giá trị thị trường hợp lý của mục tiêu mua lại SPAC phải đạt ít nhất 80% số tiền thu được từ đợt chào bán ban đầu của SPAC, tức là ít nhất 800 triệu đô la Hồng Kông.

· Đầu tư PIPE độc lập m88 vin appo các giao dịch M&A SPAC là yêu cầu bắt buộc m88 vin app phải đạt quy mô sau:

· Ít nhất 50% khoản đầu tư PIPE độc lập phải đến từ ít nhất ba nhà đầu tư cấp cao, tức là các công ty quản lý m88 vin app sản hoặc quỹ có tổng giá trị quản lý m88 vin app sản không dưới 8 tỷ đô la Hồng Kông.

· Trước khi triệu tập đại hội đồng cổ đông để thông qua các vấn đề sau, SPAC phải cung cấp cho cổ đông quyền lựa chọn mua lại toàn bộ hoặc một phần cổ phiếu SPAC của họ (với giá mỗi cổ phiếu không thấp hơn giá phát hành của SPAC chia sẻ khi SPAC được cung cấp lần đầu tiên) Số tiền đã đổi):

a) Sự tồn tại của SPAC sau những thay đổi đáng kể về nhà tài trợ m88 vin app/hoặc giám đốc của nó;

b) Giao dịch mua lại m88 vin app sáp nhập SPAC;

c) Gia hạn thời hạn thông báo/chốt giao dịch M&A SPAC.

· SPAC sẽ không áp đặt giới hạn về số lượng cổ phiếu SPAC có thể được mua lại bởi các cổ đông SPAC (một mình hoặc cùng với các cộng sự thân cận của họ).

· Vì nhà tài trợ SPAC là người được kết nối với SPAC, nên mọi thỏa thuận mua kỳ hạn như vậy được ký kết bởi nhà tài trợ SPAC hoặc các cộng sự của họ m88 vin app SPAC sẽ cấu thành một giao dịch được kết nối theo Quy tắc niêm yết.

· Nếu nhà tài trợ SPAC cấp một khoản vay cho SPAC m88 vin app các điều khoản của khoản vay cho phép khoản vay được chuyển đổi thành chứng khoán SPAC theo quyết định của nhà tài trợ SPAC để hoàn trả (toàn bộ hoặc một phần) khoản vay, Sàn giao dịch sẽ cấm khoản vay để đảm bảo rằng nhà tài trợ SPAC không thể thực hiện theo quyết định của mình để tránh trở thành chủ sở hữu hưởng lợi của chứng khoán SPAC m88 vin app do đó tránh được rủi ro không hoàn thành giao dịch SPAC mà chủ sở hữu hưởng lợi của chứng khoán SPAC thường phải gánh chịu.

Ngoài ra, SPAC phải công bố thông báo về các điều khoản của giao dịch mua lại m88 vin app sáp nhập SPAC trong vòng 24 tháng kể từ ngày niêm yết lần đầu m88 vin app hoàn tất giao dịch mua lại m88 vin app sáp nhập SPAC trong vòng 36 tháng kể từ ngày niêm yết lần đầu. SPAC có thể yêu cầu Sở giao dịch chứng khoán phê duyệt gia hạn sau khi được cổ đông chấp thuận, nhưng thời gian gia hạn lên tới sáu tháng.

Nếu SPAC không thông báo/hoàn thành giao dịch M&A SPAC trong khoảng thời gian trên hoặc không nhận được sự chấp thuận cần thiết của cổ đông đối với thay đổi trong vòng một tháng sau khi có thay đổi lớn về nhà tài trợ của SPAC, Sở giao dịch m88 vin appng khoán có thể xóa SPAC.

SPAC phải trả lại số tiền huy động được trong đợt chào bán lần đầu cho các cổ đông trong vòng một tháng kể từ ngày hủy niêm yết nói trên. Sau đó, Sở giao dịch chứng khoán sẽ đưa ra thông báo về việc hủy bỏ trạng thái niêm yết của chứng khoán SPAC m88 vin app sẽ ngay lập tức hủy bỏ trạng thái niêm yết của những chứng khoán đó.

Tóm tắt

Chúng tôi tin rằng việc Sở giao dịch chứng khoán triển khai các quy định liên quan đến SPAC sẽ mang lại sức hấp dẫn, khả năng cạnh tranh m88 vin app sự đa dạng cao hơn cho thị trường vốn Hồng Kông, đồng thời cũng sẽ bổ sung thêm lộ trình cho nhiều lựa chọn ra mắt cho nhiều công ty được đầu tư. Cũng giống như việc đưa ra các quyền khác nhau cho cùng một cổ phiếu m88 vin app cơ chế niêm yết cho các công ty R&D sinh học không có lợi nhuận hồi đó, chúng tôi đang tích cực chuẩn bị m88 vin app mong chờ việc niêm yết lô công ty SPAC đầu tiên tại Hồng Kông.

Nhóm luật doanh nghiệp m88 vin app thị trường vốn tại Hồng Kông của Haiwen có khả năng phục vụ các giao dịch m88 vin app M&A, đầu tư trước IPO, niêm yết lần đầu (IPO), tuân thủ m88 vin app các dự án tài trợ. Cùng với nhóm tại Đại lục của Haiwen, họ cung cấp cho khách hàng các dự án ở Hồng Kông. m88 vin app các dịch vụ pháp lý đại lục. Nếu bạn có thắc mắc thêm về các vấn đề trên, vui lòng liên hệ với các luật sư sau.

Tuyên bố: Thông tin trong bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo m88 vin app không cấu thành tư vấn pháp lý chính thức từ công ty chúng tôi.