2019năm11tháng15Ngày, Ủy ban điều tiết chứng khoán Trung Quốc ("Ủy ban điều tiết chứng khoán Trung Quốc") Phát hành "HÁp dụng cho cổ phiếu chưa niêm yết link m88 mới nhất công ty cổ phiếu ở Trung Quốc"Lưu link m88 mới nhất đủ"Hướng dẫn kinh doanh》 ("《Hướng dẫn kinh doanh》"), trong2018Ba công ty đã được ra mắtHlink m88 mới nhất công ty niêm yết chứng khoán"Lưu link m88 mới nhất đủ"Được link m88 mới nhất qua đầy đủ dựa trên phi côngHchia sẻ"Lưu link m88 mới nhất đủ"Chính sách. Dựa trên bản tóm tắt kinh nghiệm của link m88 mới nhất doanh nghiệp thí điểm, bài viết này sẽ cố gắng sửa chữaHchia sẻ"Lưu link m88 mới nhất đủ"Chính sách được phân tích ngắn gọn từ góc độ pháp lý.

1. H Chia sẻ "lưu link m88 mới nhất đủ" là gì

Cổ phiếu được phát hành ở nước ngoài bởi link m88 mới nhất cổ phiếu chung đã đăng ký trong nước và được niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán của Hồng Kông Limited (Sở giao dịch chứng khoán HK HK), thường được gọi là cổ phiếu của H H, và link m88 mới nhất cổ phiếu chung trong nước đó thường được gọi là cổ phiếu H. Trước đây, ngoại trừ một vài ngoại lệ được phê duyệt, cổ phiếu trong nước do link m88 mới nhất cổ đông trong nước của link m88 mới nhất công ty chia sẻ H, cổ phiếu trong nước phát hành trong nước sau khi niêm yết ở nước ngoài và một số cổ phiếu do link m88 mới nhất cổ đông nước ngoài nắm giữ được hình thành bởi link m88 mới nhất lý do cụ thể như mua lại link m88 mới nhất cổ đông trong nước, v.v.

H cổ phiếu "lưu hành đầy đủ" có nghĩa là cổ phiếu chưa niêm yết trong nước của cổ phiếu H được liệt kê trên Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông. Việc giới thiệu đầy đủ chính sách này sẽ chấm dứt tình huống dài hạn trong đó danh sách chia sẻ H không thể đạt được sự lưu thông đầy đủ của cổ phiếu. Điều đáng chú ý là theo "Nguyên tắc kinh doanh", cổ phiếu chưa niêm yết tại Trung Quốc sẽ không được chuyển về nước sau khi chúng được liệt kê trên Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông. Điều này cũng có nghĩa là khi link m88 mới nhất công ty chia sẻ H được liệt kê trên thị trường chia sẻ A trong tương lai, link m88 mới nhất cổ đông đã áp dụng để tham gia vào "lưu thông đầy đủ" của H H sẽ không thể chuyển phần này của cổ phiếu lưu hành trở lại thị trường chia sẻ A để lưu thông.

2. Cổ phiếu nào có thể được áp dụng cho "lưu link m88 mới nhất đủ"

Theo "Nguyên tắc kinh doanh", cổ phiếu chưa niêm yết trong nước có thể được áp dụng cho "lưu hành đầy đủ" bao gồm cổ phiếu trong nước do link m88 mới nhất cổ đông trong nước nắm giữ trước khi niêm yết ở nước ngoài, cổ phiếu nội địa được phát hành trong nước.

3. Những công ty nào có thể áp dụng cho "lưu link m88 mới nhất đủ"

Theo "Người phát ngôn của Ủy ban điều tiết chứng khoán Trung Quốc trả lời link m88 mới nhất câu hỏi của phóng viên về cải cách" lưu thông đầy đủ "của H Công ty và link m88 mới nhất cổ đông có thể đưa ra quyết định một cách độc lập và áp dụng cho việc thực hiện "lưu thông đầy đủ" theo luật pháp và link m88 mới nhất quy định. Không có giới hạn về số lượng cửa hàng và giới hạn thời gian hoàn thành và nguyên tắc "trưởng thành, khởi động một" sẽ được thực hiện một cách có trật tự.

Điều đáng chú ý là mặc dù không có "link m88 mới nhất chỉ số khó khăn" như quy mô của công ty, Ủy ban điều tiết chứng khoán Trung Quốc đã xây dựng link m88 mới nhất điểm chính của việc xem xét H cổ phiếu " link m88 mới nhất cổ đông chưa niêm chế đã cam kết vi phạm chứng khoán và tương lai trong hai năm qua, cho dù là cổ phiếu và công ty con, link m88 mới nhất cổ đông không niêm yết trong nước có liên quan và link m88 mới nhất tổ chức dịch vụ chứng khoán có liên quan với cổ phiếu của link m88 mới nhất cổ đông chưa niêm yết trong nước, những người đăng ký lưu hành. Nếu link m88 mới nhất yêu cầu tập trung đánh giá nêu trên không đáp ứng link m88 mới nhất yêu cầu, nó có thể không được Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc chấp thuận.

4. Có một hạn chế theo tỷ lệ đối với "lưu link m88 mới nhất đủ"

Theo "Nguyên tắc kinh doanh", với tiền đề tuân thủ link m88 mới nhất luật và quy định và link m88 mới nhất yêu cầu chính sách liên quan như quản lý tài sản nhà nước, đầu tư nước ngoài và giám sát ngành, cổ đông của cổ phần chưa được ghi nhận tại Trung Quốc có thể độc lập và xác định số lượng và tỷ lệ cổ phiếu.

Đối với link m88 mới nhất công ty chia sẻ H, khi xác định kế hoạch lưu thông, giới hạn trên của tỷ lệ cổ phần đầu tư đầu tư của ngành cần phải được xem xét. Đối với link m88 mới nhất cổ đông, khi link m88 mới nhất công ty chia sẻ H vẫn có kế hoạch niêm yết A-chia sẻ, link m88 mới nhất cổ đông cũng có thể hy vọng sẽ giữ lại một tỷ lệ một số cổ phiếu chưa niêm yết trong nước khi đăng ký một số cổ phiếu được lưu hành trên Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông, để nhận ra việc lưu thông link m88 mới nhất cổ phiếu này trong thị trường A trong tương lai; Với tiền đề rằng kế hoạch lưu thông tuân thủ link m88 mới nhất quy tắc trên, nó cũng sẽ nằm trong phạm vi tự đàm phán và quyết tâm.

5. Cách giao dịch sau khi "lưu link m88 mới nhất đủ"

Cổ đông trong nước nên chọn một công ty chứng khoán trong nước để tham gia vào giao dịch "lưu hành đầy đủ" của cổ phiếu H thông qua công ty cổ phiếu H tương ứng. Gửi hướng dẫn ủy thác giao dịch thông qua link m88 mới nhất công ty chứng khoán trong nước và chuyển chúng cho link m88 mới nhất công ty chứng khoán Hồng Kông được chỉ định bởi link m88 mới nhất công ty chứng khoán đã đề cập ở trên thông qua Công ty TNHH Truyền thông Chứng khoán Thâm Quyến, và link m88 mới nhất công ty chứng khoán Hồng Kông tiến hành

Theo "Nguyên tắc kinh doanh", link m88 mới nhất cổ đông của cổ phiếu chưa niêm yết tại Trung Quốc có thể giảm sở hữu và tăng cổ phiếu của họ lưu hành trên Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông theo link m88 mới nhất quy tắc kinh doanh liên quan. Theo người phát ngôn của Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc, chức năng tăng hiện tại chưa được kích hoạt vì lý do kỹ thuật và sẽ được đưa ra theo quy trình sau khi hệ thống kỹ thuật và link m88 mới nhất điều kiện khác được đáp ứng.

6. Cách đăng ký "lưu link m88 mới nhất đủ"

link m88 mới nhất vấn đề "lưu hành đầy đủ" của link m88 mới nhất công ty chia sẻ H phải tuân thủ link m88 mới nhất quy trình phê duyệt của Ủy ban điều chỉnh chứng khoán Trung Quốc. Đối với link m88 mới nhất công ty đã được liệt kê trên thị trường chia sẻ H, họ có thể áp dụng riêng hoặc cùng nhau khi đăng ký tái cấp vốn ở nước ngoài. Đối với link m88 mới nhất công ty chưa được liệt kê trên thị trường chia sẻ H, họ có thể áp dụng cùng lúc khi đăng ký danh sách ban đầu ở nước ngoài.

7. Công việc nào liên quan đến việc áp dụng cho "lưu link m88 mới nhất đủ"

a. Sự chuẩn bị

Chuẩn bị sơ bộ bao gồm giao tiếp với link m88 mới nhất cổ đông của cổ phiếu chưa niêm yết trong nước tham gia "lưu hành đầy đủ" của cổ phiếu H, xác định link m88 mới nhất cố vấn pháp lý trong và ngoài nước và link m88 mới nhất tổ chức trung gian khác.

B. Bình ra ra quyết định

link m88 mới nhất công ty chia sẻ H cần đưa ra link m88 mới nhất nghị quyết của hội đồng về "lưu thông đầy đủ" của chia sẻ H (bao gồm số lượng và tỷ lệ cổ phiếu được áp dụng cho lưu thông, v.v.), và link m88 mới nhất nghị quyết của Hội đồng cũng là một trong những tài liệu ứng dụng cần được gửi lên Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc. Đề cập đến link m88 mới nhất hoạt động của link m88 mới nhất doanh nghiệp thí điểm, link m88 mới nhất quy định liên quan của link m88 mới nhất điều khoản của Hiệp hội Công ty có thể được sửa đổi trước tiên, và rõ ràng việc chuyển đổi cổ phiếu chưa niêm yết tại Trung Quốc và giao dịch trên sàn giao dịch ở nước ngoài không yêu cầu đệ trình lên cuộc họp của link m88 mới nhất cổ đông và cuộc họp của link m88 mới nhất cổ đông để cân nhắc.

c. link m88 mới nhất thủ tục liên quan cho link m88 mới nhất cơ quan quản lý công nghiệp và link m88 mới nhất cơ quan quản lý tài sản nhà nước

link m88 mới nhất công ty trong ngành tài chính và tài chính và link m88 mới nhất công ty khác trong link m88 mới nhất ngành công nghiệp đặt ra link m88 mới nhất yêu cầu truy cập cho trình độ cổ đông, về nguyên tắc, sẽ có được sự chấp thuận của link m88 mới nhất cơ quan quản lý ngành công nghiệp trước đối với cổ phiếu H. link m88 mới nhất tài liệu phê duyệt (bao gồm cả ý kiến ​​quy định) của link m88 mới nhất cơ quan quản lý ngành cũng là một trong những tài liệu ứng dụng phải được đệ trình lên Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc.

Nếu link m88 mới nhất cổ đông nộp đơn xin lưu hành bao gồm link m88 mới nhất cổ đông thuộc sở hữu nhà nước, theo link m88 mới nhất yêu cầu của Ủy ban Chứng khoán Trung Quốc, link m88 mới nhất tài liệu ứng dụng của Ủy ban Chứng khoán Trung Quốc, họ cần phải có được link m88 mới nhất tài liệu phê duyệt cho việc thành lập và quản lý cổ phiếu của nhà nước.

d. link m88 mới nhất thủ tục liên quan của link m88 mới nhất cơ quan quản lý chứng khoán

Đơn xin "lưu hành đầy đủ" của cổ phiếu H được bao gồm trong link m88 mới nhất quy trình cấp phép hành chính hiện tại của Ủy ban điều chỉnh chứng khoán Trung Quốc về "phê duyệt cung cấp công khai ở nước ngoài đối với cổ phiếu và niêm yết (bao gồm cả phát hành bổ sung).

Sau khi có được sự chấp thuận của Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc, link m88 mới nhất cổ phiếu có liên quan được liệt kê trên Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông cũng phải tuân theo link m88 mới nhất thủ tục liên quan của Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông.

Đăng ký và giám sát E.Share

Công ty TNHH lưu trữ và thanh toán bù trừ chứng khoán Trung Quốc chịu trách nhiệm xử lý việc đăng ký chuyển nhượng xuyên biên giới, quyền nuôi con và giải quyết cổ phiếu chưa niêm yết trong nước. Sau khi hoàn thành đăng ký chuyển nhượng xuyên biên giới, cổ phiếu được đăng ký trong sổ đăng ký cổ đông của link m88 mới nhất công ty chia sẻ H nhân danh đại lý của Hồng Kông Central Regation

35941_35969

1. Báo cáo ứng dụng (Lưu ý: Trọng tâm là phân tích tính khả thi của việc tham gia vào "lưu thông đầy đủ" và link m88 mới nhất chế phẩm của nó, và kế hoạch tham gia vào "lưu thông đầy đủ");

2. link m88 mới nhất tài liệu liên quan (Lưu ý: Trọng tâm là link m88 mới nhất nghị quyết của Hội đồng, Điều khoản của Hiệp hội và Giải thích về link m88 mới nhất điểm đánh giá chính);

3. Ý kiến ​​quy định do link m88 mới nhất cơ quan quản lý ngành công nghiệp ban hành (nếu có);

4. Tài liệu phê duyệt cho việc thành lập và quản lý vốn chủ sở hữu nhà link m88 mới nhất và chuyển đổi cổ phiếu thuộc sở hữu nhà link m88 mới nhất thành cổ phiếu được liệt kê ở link m88 mới nhất ngoài (nếu có);

5. Tài liệu ủy quyền của link m88 mới nhất cổ đông chưa niêm yết trong nước, những người đăng ký "lưu hành đầy đủ" link m88 mới nhất cổ phiếu H và hướng dẫn về việc tuân thủ cổ phiếu;

6. Ý kiến ​​pháp lý trong link m88 mới nhất.

36674_36704

1. Cho dù phạm vi kinh doanh của công ty và link m88 mới nhất công ty con có liên quan đến link m88 mới nhất lĩnh vực mà nhà nước cấm hoặc hạn chế đầu tư nước ngoài hay không, và liệu "lưu thông toàn bộ" của H tiếp tục tuân thủ link m88 mới nhất chính sách truy cập đầu tư nước ngoài có liên quan trước và sau "lưu thông đầy đủ" này.

2. Có bất kỳ trường hợp nào về luật và quy định của Chứng khoán và Tương lai như Công ty và link m88 mới nhất công ty con và link m88 mới nhất cổ đông không niêm yết trong nước có liên quan nghi ngờ vi phạm luật và quy định của Chứng khoán. Tăng cường hơn nữa việc quản lý phát hành và niêm yết cổ phiếu ở nước ngoài "(Guofa [1997] số 21).

3. Cho dù công ty và link m88 mới nhất công ty con, link m88 mới nhất cổ đông chưa niêm yết trong nước có liên quan và link m88 mới nhất tổ chức dịch vụ chứng khoán có liên quan được thuê cho "lưu hành đầy đủ" của cổ phiếu H này đã được link m88 mới nhất cơ quan hành chính điều tra vì nghi ngờ link m88 mới nhất hoạt động bất hợp pháp và bất thường, hoặc điều tra bởi link m88 mới nhất cơ quan tư pháp, và vụ việc vẫn chưa bị đóng cửa; Cho dù đã có link m88 mới nhất biện pháp quy định như hạn chế link m88 mới nhất hoạt động kinh doanh, ra lệnh đình chỉ và cải chính kinh doanh theo luật, chỉ định link m88 mới nhất tổ chức khác để nuôi con và tiếp quản và không được dỡ bỏ.

4. Liệu công ty và link m88 mới nhất cổ đông chưa niêm yết trong nước có liên quan thuộc về vi phạm ủy thác nghiêm trọng được quy định trong tài liệu số 33 của Guofa [2016].

5. Liệu "lưu thông đầy đủ" của cổ phiếu H đã được thực hiện trong link m88 mới nhất quy trình ra quyết định nội bộ hoàn chỉnh, liệu có được sự chấp thuận và ủy quyền nội bộ cần thiết hay không; Liệu link m88 mới nhất thủ tục phê duyệt bên ngoài cần thiết đã được thực hiện trong việc có được link m88 mới nhất ý kiến ​​quy định do link m88 mới nhất cơ quan quản lý ngành đưa ra (nếu có), thiết lập và quản lý vốn chủ sở hữu nhà nước và link m88 mới nhất tài liệu phê duyệt liên quan để chuyển đổi cổ phần thuộc sở hữu nhà nước thành cổ phần được liệt kê ở nước ngoài (nếu có).

6. Cho dù link m88 mới nhất tình huống có liên quan của việc nắm giữ cổ đông của cổ phiếu trong nước chưa niêm yết có liên quan đến cổ phần trực tiếp, cổ phần thay mặt cho người khác hoặc cổ phần gián tiếp của nhân viên nội bộ; Nếu nó có liên quan, liệu nó có tuân thủ link m88 mới nhất điều khoản liên quan của "Thông báo về cổ phần của nhân viên nội bộ của link m88 mới nhất doanh nghiệp tài chính" (Caijin [2010] số 97).