2019năm8Tháng23Ngày, Ủy ban điều tiết chứng khoán Trung Quốc ("Ủy ban điều tiết chứng khoán Trung Quốc") Về "Một số điều khoản về thí điểm của danh sách nội địa của link m88 mới nhất công ty con của link m88 mới nhất công ty được liệt kê (Dự thảo cho Nhận xét)" (""Quy định link m88 mới nhất"") gạ gẫm ý kiến ​​công chúng. "Độ phân giải chia" là lần đầu tiên một công ty niêm yết sẽ phân chia link m88 mới nhất công ty con và liệt kê nó ở Trung Quốc ("link m88 mới nhất tay danh sách trong nước") Việc xây dựng link m88 mới nhất quy tắc rõ ràng có ý nghĩa lớn đối với sự phát triển lành mạnh của thị trường vốn trong nước.

1. Tình trạng hiện tại của spin-off và danh sách link m88 mới nhất công ty niêm yết A-Share

Mặc dù luật pháp và quy định của Trung Quốc không cấm link m88 mới nhất công ty niêm yết có cổ phiếu A chia sẻ danh sách trong nước (thường được gọi là "một bộ A nhỏ A"), luôn luôn có cơ sở chính sách rõ ràng để hỗ trợ hoạt động của việc đưa ra danh sách nội địa. Trong năm 2010, Media đã báo cáo rằng link m88 mới nhất công ty được liệt kê đáp ứng sáu điều kiện chính có thể chia link m88 mới nhất công ty con và liệt kê về GEM, nhưng đã được Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc làm rõ ngay sau đó và không khuyến khích họ. Theo chúng tôi biết, ngoại trừ một vài trường hợp ZTE (000063.SZ) phân chia công nghệ quốc gia (300077.SZ) được liệt kê trên GEM (2010), Kangenbei (600572.sh) Tiền lệ cho link m88 mới nhất công ty niêm yết A-Share trực tiếp phân chia danh sách IPO A-Cà A của link m88 mới nhất công ty niêm yết A-Share.

link m88 mới nhất công ty niêm yết A-Share tương đối trưởng thành trong việc chia tách link m88 mới nhất công ty con của họ để liệt kê ra nước ngoài. Năm 2004, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc đã ban hành "Thông báo về link m88 mới nhất vấn đề điều tiết liên quan đến danh sách link m88 mới nhất doanh nghiệp theo Tổ chức Danh sách trong nước" (CSRC [2004] số 67), trong đó làm rõ tám điều kiện chính cho link m88 mới nhất công ty được niêm yết trong nước để phân chia link m88 mới nhất công ty con. Trong thực tế, nhiều công ty niêm yết đã phân chia link m88 mới nhất công ty con của họ và được liệt kê ở nước ngoài, bao gồm danh sách cổ phiếu H của link m88 mới nhất công ty con trong nước (ví dụ: Tập đoàn CIMC (000039.SZ) và CIMC Xe (01839.HK) (03329.hk)).

Vào tháng 1 năm 2019, "ý kiến ​​thực hiện về việc thành lập Ủy ban đổi mới khoa học và công nghệ và thí điểm hệ thống đăng ký trên Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải" được Ủy ban Trung ương CPC phê chuẩn và link m88 mới nhất công ty được đề xuất theo quy định và link m88 mới nhất công ty đã tham gia vào link m88 mới nhất công ty và công ty đã tham gia vào link m88 mới nhất điều kiện và công ty đã được đề cập đến mức độ độc lập của họ. Không được làm rõ. "link m88 mới nhất quy định chia tay" không chỉ là việc thực hiện chính sách niêm yết của việc chia tách Hội nghị về khoa học và công nghệ, mà còn mở rộng ứng dụng cho toàn bộ thị trường chứng khoán trong nước, bao gồm Hội đồng chính, SME và GEM. Sự trưởng thành và phát triển thị trường vốn trong nước.

2. link m88 mới nhất điều kiện thực chất cho spin-off của danh sách trong nước

"Quy định chia tách" quy định link m88 mới nhất công ty và công ty con được liệt kê để tách khỏi bảy khía cạnh, bao gồm link m88 mới nhất chỉ số tài chính, hoạt động tiêu chuẩn và độc lập, nhằm đảm bảo rằng cả link m88 mới nhất công ty và công ty con được liệt kê sau khi chia tách có khả năng độc lập đối mặt với thị trường.

So với spin-off và niêm yết ở nước ngoài, sự khác biệt đáng kể nhất là công ty được niêm yết không được ít hơn 1 tỷ nhân dân tệ sau khi khấu trừ lợi nhuận ròng do link m88 mới nhất công ty niêm yết trong ba năm qua, có ngưỡng cao; Thứ hai là kinh doanh tài chính bị cấm spin-off và niêm yết trong nước.

Ngoài ra, điều đáng chú ý là về mặt độc lập, "link m88 mới nhất quy định phân chia phân chia" yêu cầu tiết lộ rằng không có sự cạnh tranh nào giữa link m88 mới nhất công ty và công ty con được liệt kê. "" link m88 mới nhất câu hỏi và câu trả lời của Ủy ban đổi mới Khoa học Sở Khoa và Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải "có một sự khoan dung nhất định đối với sự cạnh tranh giữa link m88 mới nhất đồng nghiệp trong danh sách Hội đồng Đổi mới Khoa học và Công nghệ, và chỉ yêu cầu không có sự cạnh tranh nào giữa link m88 mới nhất đồng nghiệp có tác động bất lợi đáng kể đến nhà phát hành. Do đó, nếu một công ty niêm yết dự định phân chia công ty con và liệt kê trong Hội đồng Đổi mới Khoa học và Công nghệ, thì cần phải chú ý đến link m88 mới nhất tiêu chuẩn khác nhau của hai quy định trên về mặt cạnh tranh trong cùng ngành. Nó không được loại trừ rằng nó cần phải được nắm bắt nghiêm ngặt theo "link m88 mới nhất quy định chia tách".

Bảy điều kiện chính cho spin-off và niêm yết ở Trung Quốc như sau:

3. Sự chấp thuận nội bộ cho spin-off link m88 mới nhất danh sách trong nước

Để bảo vệ đầy đủ link m88 mới nhất quyền và lợi ích hợp pháp của link m88 mới nhất cổ đông của link m88 mới nhất công ty niêm yết, "link m88 mới nhất nghị quyết chia tách" yêu cầu link m88 mới nhất công ty được liệt kê thực hiện nghiêm ngặt link m88 mới nhất quy trình phê duyệt nội bộ và bỏ phiếu của công ty cho link m88 mới nhất vấn đề liên quan đến spin-off. Trong số đó, link m88 mới nhất nghị quyết của cuộc họp của link m88 mới nhất cổ đông về link m88 mới nhất phần phụ của link m88 mới nhất cổ đông phải được thông qua bởi hơn 2/3 quyền bỏ phiếu do link m88 mới nhất cổ đông tham dự cuộc họp và phải được thông qua bởi hơn 2/3 quyền bỏ phiếu của link m88 mới nhất cổ đông vừa và nhỏ tham dự cuộc họp.

4. link m88 mới nhất ra giám sát bên ngoài của danh sách trong nước

Phân chia niêm yết trong nước liên quan đến hai giao dịch: một là phần phụ của một số tài sản và doanh nghiệp của link m88 mới nhất công ty niêm yết, và phần còn lại là phát hành và liệt kê link m88 mới nhất công ty con. "Nghị quyết phân chia" làm rõ hai quy tắc đánh giá: Một mặt, việc thực hiện link m88 mới nhất công ty niêm yết nên được tiến hành bởi Sở giao dịch chứng khoán và Cục quản lý chứng khoán địa phương để tiến hành xác minh và xác minh đặc biệt. Mặt khác, việc phát hành và liệt kê link m88 mới nhất công ty con spin-off cần áp dụng link m88 mới nhất quy tắc đánh giá tương ứng dựa trên phương thức niêm yết của họ (nghĩa là, IPO hoặc danh sách tổ chức lại). Ngoài ra, từ quan điểm của link m88 mới nhất tiền lệ trong quá khứ (đặc biệt là hoạt động của danh sách spin-off), trong quá trình ban hành và xem xét việc phát hành và ứng dụng niêm yết của công ty con được liệt kê mà công ty niêm yết sẽ được phân chia, bộ phận niêm yết của Ủy ban điều tiết chứng khoán Trung Quốc cũng sẽ tiến hành một mức độ đánh giá nhất định về việc công ty niêm yết. Sau khi thực hiện chính thức "link m88 mới nhất quy định phân chia", vẫn còn phải xem và thực hành xem link m88 mới nhất hoạt động trên được kết nối với "link m88 mới nhất quy định chia" như thế nào.

Trên đây là bản tóm tắt sơ bộ của chúng tôi về "link m88 mới nhất quy định phân chia". Vì "link m88 mới nhất quy định chia rẽ" vẫn đang trong giai đoạn thu hút link m88 mới nhất ý kiến ​​và link m88 mới nhất cơ quan quản lý cũng sẽ đưa ra link m88 mới nhất quy tắc hỗ trợ trong tương lai dựa trên link m88 mới nhất nguyên tắc được thiết lập bởi "link m88 mới nhất quy định chia tách", chúng tôi sẽ tiếp tục chú ý đến link m88 mới nhất xu hướng điều tiết trong lĩnh vực này trong tương lai.

* Một phần nội dung của bài viết này dựa trên dự thảo để thu hút link m88 mới nhất ý kiến ​​về "link m88 mới nhất quy định chia tách". link m88 mới nhất tài liệu chưa được chính thức ban hành. Phiên bản được ban hành chính thức có thể khác với nội dung của dự thảo hiện có để thu hút link m88 mới nhất ý kiến ​​và sẽ ảnh hưởng đến cuộc thảo luận của bài viết này cho phù hợp. Hãy chú ý.

Đính kèm: Chia tách ra ở nước ngoài V.S. Chia danh sách trong nước (dự thảo cho link m88 mới nhất ý kiến ​​thu hút)

Sự khác biệt chính giữa hai quy tắc được đánh dấu bằng phông chữ màu đỏ