Vấn đề phân tích giao dịch tải m88 yết này đã chọn mua lại nguồn mở mớiTầm nhìn sinh họctrường hợp, sắp xếp ngắn gọn và đánh giá cấu trúc và điểm nổi bật cơ bản tải m88 giao dịch này.

1. Lời nói đầu

29169_29362

Sau đây là đánh giá ngắn gọn về tình huống cơ bản tải m88 giao dịch này và các vấn đề chính mà các cơ quan quản lý quan tâm.

2. Tình huống cơ bản tải m88 giao dịch này

Trước khi giao dịch này, công ty niêm yết đã thành lập BIONIYUAN BIO tại Trung Quốc và giới thiệu các nhà đầu tư bên ngoài (tất cả các thực thể trong nước) bằng cách chuyển vốn chưa trả tải m88 mình trong Xinkaiyuan Bio. Kể từ đó, Xinkaiyuan Bio và công ty con Hoa Kỳ NKY US đã mua 100% vốn chủ sở hữu tải m88 Bio Vision, một công ty công nghệ sinh học đã đăng ký tại Hoa Kỳ, với giá 288 triệu đô la Mỹ. Là một công ty mục đích đặc biệt để đạt được giao dịch này, Xinkaiyuan Bio chủ yếu tham gia vào việc quản lý tầm nhìn sinh học thông qua công ty con Hoa Kỳ NKY US.

Trong giao dịch này, công ty được niêm yết đã phát hành cổ phiếu cho các cổ đông khác tải m88 Xinkaiyuan Bio để mua 83,74% vốn chủ sở hữu tải m88 Xinkaiyuan Bio. Sau khi hoàn thành giao dịch này, Xinkaiyuan Bio trở thành một công ty con thuộc sở hữu tải m88 công ty niêm yết và công ty niêm yết gián tiếp nắm giữ 100% vốn chủ sở hữu tải m88 Biovision.

30203_30226

3. Những điểm nổi bật chính tải m88 giao dịch này

1. Giao dịch này không cấu thành trao đổi cổ phần xuyên biên giới hoặc đầu tư chiến lược tải m88 các nhà đầu tư nước ngoài vào các công ty niêm yết A-Share

30901_31103

Để đạt được mục đích tiêm Biovision vào một công ty được liệt kê, Tinkaiyuan đã thiết kế một kế hoạch giao dịch hai bước: bước đầu tiên là mua 100% vốn chủ sở hữu tải m88 Biovision thông qua công ty trong nước Bước thứ hai là phát hành cổ phiếu cho các cổ đông khác tải m88 Xinkaiyuan Bio để mua vốn chủ sở hữu tải m88 Xinkaiyuan Bio, từ đó đạt được mục đích tải m88 công ty niêm yết gián tiếp nắm giữ 100% vốn chủ sở hữu tải m88 Biovision.

Ngoài ra, các cổ đông khác tải m88 Xinkaiyuan Bio, đối tác tải m88 giao dịch này, là các thực thể trong nước và giao dịch này không liên quan đến đầu tư chiến lược tải m88 các nhà đầu tư nước ngoài vào các công ty niêm yết A

2. tải m88 công ty được liệt kê chung tay với tải m88 nhà đầu tư bên ngoài để trực tiếp tham gia vào tải m88 vụ sáp nhập và mua lại xuyên biên giới

Trong các vụ sáp nhập xuyên biên giới và mua lại các công ty niêm yết, kế hoạch phổ biến hơn là trước tiên mua lại tài sản ở nước ngoài tải m88 cổ đông kiểm soát các công ty niêm yết hoặc sáp nhập và mua lại các công ty mua lại. Tuy nhiên, trong giao dịch này, việc mua lại ở nước ngoài được khởi xướng bởi một công ty niêm yết trực tiếp kết hợp với các nhà đầu tư bên ngoài, và sau đó các tài sản ở nước ngoài được đưa vào công ty được niêm yết thông qua việc phát hành cổ phiếu cho các nhà đầu tư bên ngoài bởi công ty niêm yết. Theo các thỏa thuận này, vì nó không liên quan đến việc mua tài sản từ cổ đông kiểm soát, nên nó không cấu thành một giao dịch liên quan. Khi cuộc họp tải m88 các cổ đông tải m88 các công ty niêm yết có ý kiến ​​về các giao dịch có liên quan, cổ đông kiểm soát không cần phải kiêng bỏ phiếu, điều này sẽ giúp giảm sự không chắc chắn tải m88 giao dịch.

3. tải m88 công ty niêm yết cung cấp tải m88 cam kết mua lại cho tải m88 nhà đầu tư bên ngoài

Trong giao dịch trước đó tải m88 công ty được liệt kê giới thiệu các nhà đầu tư bên ngoài để có được tầm nhìn sinh học thông qua BIOnkaiyuan Bio và công ty con tải m88 nó, khi giới thiệu các nhà đầu tư bên ngoài, Xinkaiyuan và các cổ đông lớn tải m88 nó và Yang Haijiang là các cổ đông kiểm soát và kiểm soát viên thực tế tải m88 công ty niêm yết, Fang Huasheng là cổ đông lớn thứ hai và đại diện pháp lý tải m88 công ty niêm yết), Xinkaiyuan Bio và các nhà đầu tư bên ngoài đã ký kết "Thỏa thuận tiền tài chính và quy định. Nội dung liên quan bao gồm: (1) Các công ty con ở nước ngoài tải m88 Xinkaiyuan Bio không thể hoàn thành BIO trong vòng 12 tháng kể từ ngày có hiệu lực tải m88 Thỏa thuận. Việc mua lại tài sản tải m88 Vision (dựa trên việc cung cấp hàng hóa); hoặc (2) trong một khoảng thời gian nhất định kể từ ngày mà tất cả vốn đã đăng ký tải m88 sinh học Xinkaiyuan được đăng ký bởi các nhà đầu tư bên ngoài được hoàn thành, Là nút thời gian), sau đó các nhà đầu tư bên ngoài có quyền yêu cầu Xinkaiyuan hoặc Xinkaiyuan Bio để mua lại vốn chủ sở hữu sinh học Kaiyuan mới do họ nắm giữ bất cứ lúc nào. Giá mua lại là số vốn đã đăng ký tải m88 các nhà đầu tư bên ngoài cộng với 8% thu nhập mang lãi hàng năm. Xinkaiyuan hoặc các cổ đông chính tải m88 nó sẽ chịu chung và một số trách nhiệm pháp lý đối với các nghĩa vụ thanh toán mua lại đã đề cập ở trên.

4. Không có cam kết hiệu suất nào được đặt trong giao tải m88 này

Giao dịch này là một công ty được niêm yết, gián tiếp nắm giữ 100% vốn chủ sở hữu tải m88 Bio Vision bằng cách mua 83,74% vốn chủ sở hữu tải m88 Xinkaiyuan. Giá giao dịch được xác định là 170.000.000 RMB, dựa trên kết quả đánh giá tải m88 Luật cơ bản tài sản sinh học Xinkaiyuan. Vốn chủ sở hữu 100% tải m88 Biovision, tài sản chính tải m88 BIO Xinkaiyuan, được đánh giá bằng phương pháp thu nhập và phương pháp thị trường. Kết quả đánh giá cuối cùng tải m88 phương pháp thu nhập đã được chọn làm kết quả đánh giá cuối cùng và tỷ lệ giá trị gia tăng giá trị thẩm định là 2209,92%. Không có cam kết hiệu suất và kế hoạch bồi thường cho giao dịch này.

Ủy ban điều tiết chứng khoán Trung Quốc bày tỏ lo ngại về tính hợp lý tải m88 việc định giá giao dịch này và liệu việc không thiết lập các cam kết về hiệu suất sẽ giúp bảo vệ lợi ích tải m88 các công ty niêm yết và các cổ đông vừa và nhỏ. Về vấn đề này, Xinkaiyuan đã giải thích nó như sau khi phản hồi các vấn đề tải m88 Ủy ban Chứng khoán Trung Quốc:

(1) Giá tải m88 giao dịch này là hợp lý

Tỷ lệ tăng giá trị đánh giá cao tải m88 Bio Vision chủ yếu là do tỷ lệ cổ tức lớn tải m88 nó. Tỷ lệ cổ tức trong năm 2016 và 2017 chiếm 73,80% và 117,45% lợi nhuận ròng hiện tại, dẫn đến một tài sản ròng nhỏ tải m88 tầm nhìn sinh học. Đồng thời, Bio Vision có lợi nhuận mạnh mẽ. Là một doanh nghiệp công nghệ cao chuyên về nghiên cứu và phát triển, sản xuất và bán thuốc thử cho nghiên cứu khoa học đời sống, đầu tư tài sản cố định tải m88 nó tương đối nhỏ và giá trị kỹ thuật tải m88 nó không thể được phản ánh đầy đủ trên các cuốn sách. Ngoài ra, tỷ lệ giá trên thu nhập tương ứng tải m88 giao dịch này cũng thấp hơn mức trung bình tải m88 các trường hợp giao dịch tương đương trong cùng ngành.

(2) Không có cam kết hiệu suất nào được thiết lập để bảo vệ lợi ích tải m88 các công ty niêm yết và các cổ đông vừa và nhỏ

· Giao dịch này chưa thiết lập các cam kết hiệu suất tuân thủ các quy định tải m88 "các biện pháp quản lý tái cấu trúc" và các quy định khác

Theo "Quy định về quản lý tái cấu trúc tài sản chính tải m88 các công ty niêm y Lợi nhuận tải m88 các tài sản liên quan là không đủ cho dự báo lợi nhuận. Tuy nhiên, nếu một công ty niêm yết mua tài sản từ một đối tượng cụ thể ngoài cổ đông kiểm soát, bộ điều khiển thực tế hoặc các bên liên quan do nó kiểm soát mà không gây ra thay đổi quyền kiểm soát, các điều khoản trên sẽ không được áp dụng. Công ty niêm yết và đối tác có thể đàm phán độc lập xem có nên áp dụng các thỏa thuận cụ thể có liên quan như bồi thường hiệu suất dựa trên các nguyên tắc thị trường hay không.

Ngoài ra, "Câu hỏi và câu trả lời tải m88 Ủy ban Chứng khoán Trung Quốc về Bồi thường Hiệu suất và Mua lại" (ngày 15 tháng 1 năm 2016) quy định rằng trong trường hợp giao dịch được sử dụng theo phương pháp ASTE Kiểm soát cổ đông, bộ điều khiển thực tế hoặc người có liên quan do công ty niêm yết cũng nên bù đắp hiệu suất cho phần này.

Trong giao dịch này, xem xét rằng: 1) Phương pháp chi phí (phương pháp dựa trên tài sản) được áp dụng để đánh giá tài sản mục tiêu Tân Cnaiyuan sinh học và sử dụng kết quả đánh giá làm cơ sở cho giá cả; 2) đối tác tải m88 giao dịch không được điều khiển bởi bộ điều khiển thực tế, bộ điều khiển thực tế hoặc người có liên quan do anh ta điều khiển; 3) Cổ đông kiểm soát và bộ điều khiển thực tế tải m88 công ty niêm yết đã không thay đổi trước và sau giao dịch. Do đó, liệu khoản bồi thường hiệu suất có được thỏa thuận trong giao dịch này có thể được xác định bởi công ty niêm yết và đối tác một cách độc lập hay không. Việc không ký thỏa thuận bồi thường hiệu suất trong việc tái cấu trúc này không vi phạm các điều khoản liên quan tải m88 "các biện pháp quản lý tái cấu trúc" và "câu hỏi và câu trả lời về bồi thường hiệu suất tải m88 các vụ sáp nhập và mua lại và sắp xếp lại".

· Kế hoạch giao dịch này và quy trình bỏ phiếu bảo vệ đầy đủ lợi ích tải m88 các công ty niêm yết và các cổ đông vừa và nhỏ

Theo tính toán, lợi nhuận tại chỗ tải m88 công ty niêm yết đã không pha loãng trong giao dịch này, và công ty được niêm yết hoàn thành nghĩa vụ công bố thông tin và các quy trình bỏ phiếu tải m88 công ty được niêm y

· Bồi thường hiệu suất không được đặt cho giao tải m88 này và đã được đưa ra một cảnh báo rủi ro lớn trong "Báo cáo tái cấu trúc"

Công ty được liệt kê đã nêu rõ trong "Báo cáo tái cấu trúc" rằng "vì việc định giá giao dịch này dựa trên giá trị định giá là 83,74% vốn chủ sở hữu được xác định bởi các cơ sở tải m88 Thẩm phán. Đối tác đã không thực hiện cam kết hiệu suất, nếu hiệu suất tải m88 công ty mục tiêu không thể đáp ứng kỳ vọng sau khi giao dịch hoàn thành, đối tác sẽ không cung cấp bồi thường tương ứng và các nhà đầu tư sẽ được nhắc nhở chú ý đến rủi ro tải m88 đối tác không cam kết về hiệu suất. "

5, tải m88 vấn đề về sở hữu trí tuệ tầm nhìn sinh học

Bio Vision là một công ty công nghệ sinh học tham gia vào nghiên cứu và phát triển, sản xuất, bán thuốc thử nghiên cứu khoa học đời sống. Tuy nhiên, Bio Vision đã không áp dụng cho các bằng sáng chế cho các sản phẩm và công nghệ sản xuất tải m88 mình, cũng như các nhãn hiệu đã đăng ký cho các sản phẩm tải m88 mình. Hiện tại, tổng cộng 19 nhãn hiệu đã được đăng ký bởi những người khác. Ủy ban điều tiết chứng khoán Trung Quốc yêu cầu Xinkaiyuan giải thích lý do tại sao tầm nhìn sinh học không áp dụng cho bằng sáng chế, các biện pháp bảo mật đã thực hiện, liệu có vi phạm nhãn hiệu hay không và tác động tải m88 việc không đăng ký bằng sáng chế và nhãn hiệu về lợi nhuận trong ngắn hạn. Phản hồi từ nguồn mở mới như sau:

(1) Lý do tải m88 đăng ký bằng sáng chế

· Mỗi bằng sáng chế đã đăng ký sản phẩm không đáp ứng tải m88 yêu cầu kinh tế

Bio Vision hiện đang sản xuất và bán hơn 6.000 sản phẩm và trung bình hơn 100 sản phẩm mới được ra mắt mỗi năm. Số lượng sản phẩm là lớn, nhưng thu nhập được tạo ra bởi một sản phẩm không cao. Đồng thời, chi phí tải m88 ứng dụng và bảo trì bằng sáng chế tải m88 Hoa Kỳ là cao, và có nhiều tài liệu và thông tin cần thiết để áp dụng cho một sản phẩm. Do đó, các quy trình để áp dụng cho các bằng sáng chế cho mỗi sản phẩm là cồng kềnh và không phù hợp với những cân nhắc về kinh tế.

· Ứng dụng cho bằng sáng chế yêu cầu xuất bản thông tin kỹ thuật quan trọng

Theo yêu cầu tải m88 ứng dụng bằng sáng chế, các ứng viên bằng sáng chế cần cung cấp các tài liệu giải thích liên quan đến công nghệ sản phẩm và cuối cùng thông tin chính về các công nghệ này sẽ được công bố. Do đó, để bảo mật kỹ thuật, công ty đã không áp dụng cho các bằng sáng chế cho các sản phẩm và công nghệ sản xuất liên quan.

· Khả năng cạnh tranh cốt lõi tải m88 Bio Vision nằm trong danh mục sản phẩm hoàn chỉnh và độ dính thương hiệu

Bio Vision đã tích lũy hơn 6.000 dòng sản phẩm hoàn chỉnh bao gồm các lĩnh vực nghiên cứu chính tải m88 nghiên cứu khoa học đời sống. Ngay cả khi một số sản phẩm được sao chép, các đối thủ cạnh tranh không thể hình thành một hệ thống danh mục đầu tư sản phẩm hoàn chỉnh. Ngoài ra, không có tiêu chuẩn chất lượng thống nhất để thử nghiệm thuốc thử cho nghiên cứu khoa học. Nếu các sản phẩm có vấn đề về chất lượng được sử dụng, rất nhiều nhân lực và tài nguyên vật chất được đầu tư bởi khách hàng sẽ bị lãng phí, vì vậy khách hàng phụ thuộc rất nhiều vào các thương hiệu sản phẩm.

(2) Sắp xếp cơ chế cho bảo mật tải m88 phẩm và công nghệ

Hiện tại, Bio Vision đã xây dựng các quy định nội bộ như "Hệ thống bảo mật sở hữu trí tuệ", Hệ thống quản lý kết quả R & D và hệ thống quản lý sản xuất sản phẩm. Tất cả các tài liệu về công thức sản phẩm R & D và quy trình sản xuất phải được thu thập và quản lý theo cách thống nhất theo cấp độ quản lý cốt lõi. Không ai không có thẩm quyền sẽ được liên lạc, sao chép hoặc phổ biến. Công ty đã thiết lập một hệ thống giám sát toàn diện trong khu vực làm việc tải m88 mình, đảm bảo hiệu quả sự an toàn tải m88 kết quả R & D. Ngoài ra, Bio Vision đã ký một thỏa thuận bảo mật và không cạnh tranh với mỗi nhân viên.

(3) Có nguy cơ vi phạm nhãn tải m88

19 nhãn hiệu được sử dụng bởi Bio Vision đã được đăng ký bởi những người khác. Theo ý kiến ​​tải m88 các luật sư ở nước ngoài, mặc dù tầm nhìn sinh học có thể có được quyền sở hữu "nhãn hiệu luật chung" tải m88 nhãn hiệu trên thông qua việc sử dụng liên tục có chủ ý, hình thức nắm giữ và sử dụng nhãn hiệu đặt ra rủi ro pháp lý. Bio Vision có kế hoạch thực hiện các biện pháp đối phó như đăng ký hoặc mua nhãn hiệu đã đăng ký và tuyển dụng tư vấn sở hữu trí tuệ. Kể từ ngày 25 tháng 2 năm 2019, không có tầm nhìn sinh học nào được phát hiện có liên quan đến bất kỳ vụ kiện nào tải m88 tòa án liên quan đến vi phạm nhãn hiệu trong vòng ba năm.

(4) Tác động tải m88 việc không đăng ký bằng sáng chế và nhãn hiệu về lợi nhuận trong thời gian ngắn

tải m88 sản phẩm tầm nhìn sinh học chủ yếu được sử dụng trong lĩnh vực nghiên cứu khoa học, thay vì trong lĩnh vực tiêu dùng chung. Ngay cả khi thay đổi nhãn hiệu xảy ra, khách hàng có thể được thông báo kịp thời thông qua email, thông báo trang web, v.v. để giảm tác động có liên quan. Do đó, mặc dù khách hàng rất dính vào thương hiệu Bio Vision, nhưng họ không phụ thuộc nhiều vào nhà cung cấp dịch vụ thương hiệu. tải m88 sản phẩm Tầm nhìn sinh học có ngưỡng kỹ thuật cao và rất khó bắt chước. Ngay cả khi một số sản phẩm được bắt chước, chúng không thể hình thành một hệ thống danh mục đầu tư sản phẩm hoàn chỉnh. Đồng thời, Bio Vision cũng đã thiết lập một hệ thống bảo vệ sở hữu trí tuệ nghiêm ngặt. Do đó, mặc dù Bio Vision không có nhãn hiệu hoặc bằng sáng chế, nhưng nó sẽ không có tác động bất lợi đáng kể đến sự phát triển kinh doanh.