Vấn đề phân tích giao dịch tải m88 các công ty liệt kê Haiwen đã chọn các trường hợp tái cấu trúc và liệt kê tải m88 Zhonggong Education, và sắp xếp ngắn gọn và đánh giá cấu trúc cơ bản và các điểm nổi bật tải m88 giao dịch tải m88 giao dịch này.

1. Lời nói đầu

Vào ngày 2 tháng 11 năm 2018, Ủy ban điều tiết chứng khoán Trung Quốc ("Ủy ban điều tiết chứng khoán Trung Quốc") liệt kê ủy ban đánh giá M & A tải m88 các công ty ("Ủy ban tái tổ chức M & A" 002607) đã đủ điều kiện để vượt qua. Vào ngày 21 tháng 2 năm 2019, Yaxia Auto đã đưa ra một thông báo rằng nó được chính thức đổi tên thành Giáo dục Zhonggong, đánh dấu việc hoàn thành việc tái cấu trúc và liệt kê giáo dục Zhonggong.

Sau đây là đánh giá ngắn gọn về tình huống cơ bản tải m88 giao dịch này và các vấn đề chính mà các cơ quan quản lý quan tâm.

2. Tình huống cơ bản tải m88 giao dịch này

Kế hoạch tải m88 này bao gồm ba phần sau:

1. Thay thế tài sản lớn

29762_29925

2. Phát hành cổ phiếu để mua tài sản

Giá cuối cùng tải m88 tài sản sẽ được bán ở Trung Á ô tô XIA là 1335.0336 triệu RMB, và giá cuối cùng tải m88 tài sản được bán trong IS 1850.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000 Tài sản dự định và tài sản dự định được Yaxia Auto mua từ tất cả các cổ đông tải m88 Giáo dục Zhonggong bằng cách phát hành cổ phiếu.

3. Chuyển nhượng chia sẻ

Cổ đông kiểm soát tải m88 Asia Ô tô Anhui Yaxia Industrial Co., Ltd. Giáo dục Zhonggong, được thành lập cho giao dịch này) và Li Yongxin tương ứng. TRONG:

(1) Li Yongxin và 11 đối tác khác đã đồng ý tiếp quản tải m88 tài sản mà họ có được với công ty được niêm yết bởi Yaxia Industrial khi xem xét giao dịch cho Zhonggong để có được 80.000.000 cổ phiếu ô tô Yaxia hợp tác;

(2) Li Yongxin đã sử dụng 100.000 triệu nhân dân tệ bằng tiền mặt khi xem xét giao dịch cho việc mua lại 72.696.561 cổ phiếu ô tô Yaxia tải m88 ông.

Thay thế tài sản lớn được đề cập ở trên, phát hành cổ phiếu để mua tài sản và chuyển nhượng cổ phần là có điều kiện lẫn nhau. Nếu bất kỳ ai trong số họ không có hiệu lực hoặc không thể được thực hiện vì một số lý do, hai mục còn lại sẽ không có hiệu lực hoặc sẽ không được thực hiện. Sau khi hoàn thành giao dịch này, công ty được niêm yết sẽ nắm giữ 100% vốn chủ sở hữu tải m88 giáo dục Zhonggong, và cổ đông kiểm soát và kiểm soát viên thực tế tải m88 công ty niêm yết sẽ được đổi thành Li Yongxin và Lu Zhong Phường (mẹ tải m88 Li Yongxin, cả hai đều là diễn viên chung).

Cấu trúc vốn chủ sở hữu Asia Auto thay đổi trước và sau tải m88 này như sau:

3. Những điểm nổi bật chính tải m88 giao dịch này

1. Một thỏa thuận chuyển nhượng cổ phiếu cũ được thiết kế trong kế hoạch tải m88

Giao dịch này áp dụng sự kết hợp tải m88 thay thế tài sản + phát hành cổ phiếu để mua tài sản + chuyển nhượng cổ phiếu cũ, thêm sự sắp xếp không phổ biến trong các giao dịch backdoor vào kế hoạch giao dịch. Kế hoạch giao dịch này không chỉ hoàn thành việc dọn dẹp tải m88 Công ty Shell, đáp ứng mục đích tải m88 danh sách cửa hậu tải m88 Giáo dục Zhonggong, mà còn giảm mức độ pha loãng cổ phiếu tải m88 các cổ đông tải m88 Giáo dục Zhonggong thông qua việc chuyển nhượng cổ phiếu cũ và đáp ứng nhu cầu tải m88 công ty Shell.

2. Bị ảnh hưởng bởi các quy tắc mới về giảm cổ phần, quan hệ đối tác tải m88 Zhonggong được thành lập cho giao dịch này

Theo "Một số điều khoản về giảm cổ phiếu tải m88 các cổ đông, giám đốc, giám sát viên và trường trung học cao cấp tải m88 các công ty niêm y Các quy định về giảm cổ phiếu ")," Nếu các cổ đông lớn giảm cổ phần tải m88 họ hoặc các cổ đông cụ thể giảm cổ phần tải m88 họ và áp dụng phương thức chuyển giao thỏa thuận, tỷ lệ chuyển nhượng tải m88 một người chuyển nhượng sẽ không ít hơn 5% tổng số cổ phiếu tải m88 công ty. " Có tính đến điều khoản rằng "các quy tắc chi tiết để thực hiện các quy tắc mới để giảm cổ phiếu" rằng một người được chuyển nhượng sẽ không có được cổ phần tải m88 các công ty niêm y Tỷ lệ cổ phiếu tải m88 Giáo dục Zhonggong do họ nắm giữ và như một người được chuyển nhượng duy nhất, 80.000.000 cổ phiếu ô tô Yaxia đã nói ở trên (chiếm 9,75% tổng số cổ phiếu tải m88 các công ty niêm yết trước khi hoàn thành giao dịch này).

3. Có một sự khác biệt giữa giá mua tài sản tải m88 các công ty niêm yết và giá chuyển nhượng vốn chủ sở hữu

Trong giao dịch này, Zhonggong Partnership đã mua cổ phiếu ô tô Yaxia do Yaxia Industrial nắm giữ với mức giá 12,69 nhân dân tệ trên mỗi cổ phiếu Tất cả các cổ tức được thực hiện) và giá tải m88 cổ phiếu mua lại hoàn toàn khác với giá cổ phiếu được niêm yết tải m88 công ty phát hành cổ phiếu.

ô tô Axia đã nêu khi phản hồi các vấn đề tải m88 Ủy ban điều tiết chứng khoán Trung Quốc rằng những lý do cho sự khác biệt trên là:

· Cơ sở định giá là khác nhau.

Quan hệ đối tác tải m88 Zhonggong và việc mua lại cổ phiếu ô tô Yaxia tải m88 Li Yaxia do Yaxia Industrial nắm giữ được xác định bởi tất cả các bên trên cơ sở xem xét toàn diện tải m88 các bên về các yếu tố liên quan tải m88 giao dịch và giá cổ phiếu dự kiến ​​tải m88 công ty niêm yết sau khi hoàn thành việc tái cấu trúc. Giá phát hành cổ phiếu dựa trên "các biện pháp quản lý cho việc tái cấu trúc tài sản lớn tải m88 các công ty niêm yết" và đề cập đến các hoạt động thị trường và giảm giá 10% cho giá giao dịch trung bình tải m88 cổ phiếu được niêm yết trong 20 ngày giao dịch trước ngày điểm chuẩn giá được chọn làm cơ sở.

· Bản chất và nội dung tải m88 giao dịch là khác nhau.

Chuyển nhượng chia sẻ là một giao dịch giữa Quan hệ đối tác Zhonggong và Li Yongxin và Yaxia Industrial khi mua và bán cổ phiếu hiện có tải m88 Yaxia Ô tô. Mục tiêu là cổ phiếu hiện tại tải m88 Yaxia Ô tô do Yaxia Industrial nắm giữ. Việc phát hành cổ phiếu để mua tài sản là một giao dịch giữa công ty niêm yết và các cổ đông tải m88 giáo dục Zhonggong để mua và bán vốn chủ sở hữu giáo dục Zhonggong. Mục tiêu là vốn chủ sở hữu tải m88 giáo dục Zhonggong được tổ chức bởi các cổ đông giáo dục Zhonggong. Các cổ phiếu mới phát hành là sự cân nhắc tải m88 công ty được niêm yết để có được vốn chủ sở hữu giáo dục Zhonggong. Bản chất và nội dung tải m88 hai giao dịch là khác nhau, dẫn đến sự khác biệt nhất định về giá cả.

4. Liệu việc hoàn thành việc cải cách phi trường học tư nhân không có ảnh hưởng đến quyền sở hữu tài sản được đặt bởi tải m88 công ty được liệt kê?

Giáo dục Zhonggong có hơn 30 trường tư thục theo hình thức pháp lý không trung tâm tư nhân ("Trường dân sự"). Những trường dân sự này chưa được tái cấu trúc thành các trường tư thục vì lợi nhuận. Liệu các tình huống như vậy có ảnh hưởng đến quyền sở hữu tài sản được mua bởi các công ty niêm yết để phát hành cổ phiếu hay không là một trong những vấn đề chính tải m88 các cơ quan quản lý.

Về vấn đề này, khi Yaxia Auto báo cáo các vấn đề tải m88 Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc, nó đã chứng minh rằng các tài sản trong tài sản là quyền sở hữu rõ ràng từ các khía cạnh sau:

· Giáo dục Zhonggong không phải là trường dân sự và quy mô hoạt động tải m88 họ sẽ không có tác động đáng kể đến hiệu suất hoạt động tải m88 giáo dục Zhonggong.

Tỷ lệ dân sự và phi trường học theo giáo dục Zhonggong chỉ chiếm 5,01% tổng số các chi nhánh được vận hành trực tiếp theo giáo dục Zhonggong. Tổng thu nhập kinh doanh chính thu được trong ba năm tài chính từ 2015 đến 2017 chiếm 1,5% thu nhập kinh doanh chính hiện tại tải m88 giáo dục Zhonggong. Trong ba năm qua, tổng số dư tải m88 trường (tương đương với lợi nhuận) không vượt quá 0,15% lợi nhuận ròng hiện tại tải m88 giáo dục Zhonggong.

· Các chính sách liên quan đã rất rõ ràng về hướng đi tải m88 các trường đào tạo tư nhân để thực hiện đăng ký và quản lý kiếm lợi nhuận.

34504_34701

· Giáo dục Zhonggong có kế hoạch chuyển 100% quyền và lợi ích tải m88 các nhà tổ chức tải m88 tất cả các trường dân sự và phi trường học cấp dưới sang Li Yongxin.

Theo các yêu cầu và tư vấn theo quy định tải m88 tất cả các bên đối với giao dịch, vào ngày 20 tháng 9 năm 2018, Giáo dục Zhonggong và Li Yongxin đã ký "Thỏa thuận chuyển giao các trường học tải m88 Minwu Yongxin với giá 7,3 triệu nhân dân tệ vào ngày 20 tháng 9 năm 2018. Cùng ngày, Giáo dục Li Yongxin và Zhonggong đã ký "Thỏa thuận ủy thác tải m88 Bộ và Không phải trường học", quy định rằng Li Yongxin sẽ chuyển giao bên thứ ba hoặc bị hủy bỏ.

Sau khi giáo dục Zhonggong chuyển giao giới cấp phụ, giáo dục Zhonggong và các công ty con tải m88 nó sẽ là doanh nghiệp tải m88 công ty và đang hoạt động tài sản.

5. Tác động tải m88 các sửa đổi đối với "luật xúc tiến dân sự" và các điều khoản liên quan khác đối với trình độ kinh doanh giáo dục Zhonggong

Giáo dục Zhonggong có hai hình thức trường học, cụ thể là các trường không phải là trường dân sự và các trường công ty. Hầu hết các trường công ty tồn tại dưới dạng các công ty con và chi nhánh đã không có được giấy phép học đường, và một số trường phi trường dân sự đã hết hạn. Liên quan đến vấn đề này, Yaxia Auto đã tuyên bố phản hồi phản hồi từ Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc rằng đối với các trường dân sự và phi trường học theo giáo dục tải m88 Zhonggong, tất cả đều có giấy phép học đường, một số trong đó đã hết hạn, nhưng không có chướng ngại vật pháp lý nào để gia hạn. Ngoài ra, sau khi giáo dục Zhonggong hoàn thành việc chuyển giao các trường phi trường dân sự cấp dưới sang Li Yongxin, Zhonggong Education không chịu trách nhiệm gia hạn giấy phép trường dân sự phi trường dân sự như vậy. Cho các công ty con và chi nhánh tải m88 giáo dục Zhonggong:

· Trước khi ban hành luật xúc tiến dân sự (Sửa đổi 2016)

tải m88 chính sách liên quan không bao gồm tải m88 tổ chức đào tạo tư nhân thương mại trong phạm vi ứng dụng và giám sát pháp lý. Giáo dục Zhonggong và tải m88 công ty con không liên quan đến giấy phép học đường hoặc giấy phép trình độ cụ thể khác cho tải m88 hoạt động đào tạo.

Ngoài ra, sau khi một cơ quan trung gian đã phỏng vấn người đứng đầu ủy ban công tác giáo dục tải m88 quận Haijing Haidian, Cơ quan Công nghiệp đã đăng ký trong Giáo dục Zhonggong, người có trách nhiệm cho biết các cơ quan giáo dục không có cơ quan (Sửa đổi 2016) và sẽ không bị trừng phạt.

· Sau khi ban hành "Luật xúc tiến dân sự (Sửa đổi 2016)"

36328_36590

Ngoài ra, theo cuộc phỏng vấn với người đứng đầu ủy ban công tác giáo dục tải m88 Bắc Kinh bởi các cơ quan trung gian, không có trở ngại pháp lý nào đối với hoạt động tiếp tục hoạt động tải m88 các tổ chức đào tạo kinh doanh trong thời kỳ chuyển đổi và dự án Các tổ chức đào tạo kinh doanh hiện tại, không có trở ngại pháp lý đối với hoạt động liên tục tải m88 kinh doanh giáo dục và đào tạo nghề.

· Lời hứa dưới cùng

Li Yongxin và Lu Zhong Fol