Đã chọn phân tích ngắn gọn về các giao dịch link m88 các công ty được liệt kê trong vấn đề nàyACông ty niêm yết cổ phiếu Shuanghui Development đã hấp thụ và sáp nhập nhóm cổ đông kiểm soát link m88 mình Shuanghui, và sắp xếp ngắn gọn và đánh giá cấu trúc cơ bản và các điểm nổi bật giao dịch link m88 giao dịch này.

1. Lời nói đầu

Vào ngày 26 tháng 1 năm 2019, Shuanghui Development (000895) đã ban hành "Kế hoạch chấp nhận và sáp nhập link m88 Henan Shuanghui Group Co., Ltd. và các giao dịch liên quan link m88 thành phố Luohe, tỉnh Henan". Shuanghui Development có kế hoạch thực hiện sự hấp thụ và sáp nhập link m88 Tập đoàn Shuanghui bằng cách phát hành cổ phần cho Rotex, cổ đông duy nhất link m88 Tập đoàn cổ đông kiểm soát Shuanghui. Việc xem xét ban đầu dự kiến ​​là 4016.67019 triệu nhân dân tệ. Vào ngày 30 tháng 1 năm 2019, Sở giao dịch chứng khoán Thâm Quyến ("Sở giao dịch chứng khoán Thâm Quyến") đã đưa ra một lá thư điều tra tái cấu trúc về giao dịch này, yêu cầu phát triển Shuanghui và các trung gian liên quan để bày tỏ ý kiến ​​rõ ràng về các lý do và sự cần thiết link m88 các công ty. Vào ngày 15 tháng 2 năm 2019, Shuanghui Development đã tiết lộ câu trả lời link m88 mình cho thư điều tra link m88 Sở giao dịch chứng khoán Thâm Quyến.

Sau đây là đánh giá ngắn gọn về tình huống cơ bản link m88 giao dịch này và các vấn đề chính mà chúng tôi đã chú ý trong thư điều tra link m88 Sở giao dịch chứng khoán Thâm Quyến.

2. Tình huống cơ bản link m88 giao dịch này

Phương pháp cụ thể link m88 giao dịch này là sự phát triển link m88 Shuanghui thực hiện sự hấp thụ và sáp nhập link m88 Tập đoàn Shuanghui bằng cách phát hành cổ phiếu cho Rotex, cổ đông duy nhất link m88 nhóm cổ đông kiểm soát Shuanghui (một công ty được đăng ký tại Hong Kong, Trung Quốc). Shuanghui đã phát triển thành một vụ sáp nhập hấp thụ, trong khi nhóm Shuanghui là một vụ sáp nhập hấp thụ. Sau khi hoàn thành sự hấp thụ và sáp nhập này, sự phát triển link m88 Shuanghui sẽ trở thành một bên sống sót và sẽ thừa kế và thừa kế tất cả các tài sản, trách nhiệm, nhân sự, kinh doanh, hợp đồng và tất cả các quyền và nghĩa vụ khác link m88 Tập đoàn Shuanghui. Tập đoàn Shuanghui sẽ hủy bỏ tình trạng nhân viên pháp lý link m88 mình, cổ phiếu phát triển Shuanghui do Tập đoàn Shuanghui nắm giữ sẽ bị hủy bỏ và Leotex sẽ trở thành cổ đông kiểm soát link m88 Shuanghui Development.

Việc xem xét giao dịch này ban đầu được ước tính là 4016.67019 triệu nhân dân tệ. Theo giá link m88 các cổ phiếu phát hành, Shuanghui Development trả cho toàn bộ sự cân nhắc cho sự hợp nhất hấp thụ này bằng cách phát hành tổng cộng 1.974.764.104 cổ phiếu mới cho đối tác. Giao dịch này không liên quan đến thanh toán bằng tiền mặt.

Cấu trúc vốn chủ sở hữu link m88 sự phát triển link m88 Shuanghui trước và sau giao dịch này như sau:

3. Những điểm nổi bật chính link m88 giao dịch này

1. Các công ty được liệt kê hấp thụ và hợp nhất công ty mẹ link m88 họ

Trong giao dịch này, Shuanghui Development có kế hoạch tiếp thu và hợp nhất Tập đoàn Shuanghui bằng cách phát hành cổ phiếu cho Rotex, cổ đông duy nhất link m88 nhóm cổ đông kiểm soát Shuanghui. Sở giao dịch chứng khoán Thâm Quyến tin rằng nếu Leotex trực tiếp hấp thụ và hợp nhất Tập đoàn Shuanghui thuộc sở hữu hoàn toàn thuộc sở hữu link m88 mình, thì nó có thể tiết kiệm chi phí liên quan và rút ngắn quy trình phê duyệt. Do đó, trong thư điều tra tái cấu trúc, Sở giao dịch chứng khoán Thâm Quyến đã yêu cầu Shuanghui phát triển giải thích lý do cho sự hấp thụ và sáp nhập link m88 Tập đoàn Shuanghui bởi các công ty được liệt kê thay vì Rotex.

31247_31287

· Nó giúp đơn giản hóa mức độ quản lý link m88 các cổ đông link m88 các công ty niêm yết, hợp lý hóa cấu trúc tổ chức và cải thiện hiệu quả ra quyết định;

A

31569_31615

· LOTEX là một công ty Hồng Kông được quy định bởi luật pháp Hồng Kông; Tập đoàn Shuanghui là một công ty được quy định bởi luật pháp và quy định link m88 Trung Quốc, và phải tuân theo luật pháp ở các khu vực và khu vực pháp lý khác nhau tương ứng. Luật Công ty link m88 Cộng hòa Nhân dân Trung Quốc đưa ra các quy định liên quan về các quy trình hấp thụ và sáp nhập link m88 các công ty được thành lập tại Trung Quốc, nhưng không có quy trình thực hiện hoạt động nào cho việc hấp thụ và sáp nhập các công ty giữa các khu vực và giữa các khu vực pháp lý. Do đó, giao dịch này đã không áp dụng phương pháp hấp thụ và sáp nhập link m88 nhóm Shuanghui.

2. Giá cả hợp lý link m88 việc phát hành này

Trong kế hoạch hấp thụ và sáp nhập này, cơ sở định giá cho sự phát triển link m88 Shuanghui để phát hành cổ phiếu đối với ROTEX không dưới 90% giá giao dịch trung bình link m88 SHUANGHUI Develop 20 ngày giao dịch, 60 ngày giao dịch và 120 ngày giao dịch trước ngày điểm chuẩn giá được chọn làm cơ sở giá). Trong thư điều tra tái cấu trúc, Sở giao dịch chứng khoán Thâm Quyến đã yêu cầu Shuanghui phát triển giải thích cơ sở cho việc chọn giá tham chiếu link m88 việc phát hành thị trường và tính hợp lý link m88 nó, cho dù đó có được coi là yếu tố cao cấp link m88 mục tiêu giao dịch hay không.

Phát triển Shuanghui giải thích trong câu trả lời link m88 nó:

· Sử dụng giá giao dịch trung bình trong 60 ngày giao dịch trước ngày cơ sở định giá làm cơ sở giá để đáp ứng các yêu cầu link m88 "các biện pháp quản lý để tái cấu trúc tài sản chính link m88 các công ty niêm yết";

· Cơ sở giá này đề cập đến link m88 trường hợp gần đây để phát hành cổ phiếu cho tài sản mua trên thị trường;

· Không có phí bảo hiểm định giá cho các giá này. Trong giao dịch này, giá trị thẩm định 59,27% vốn chủ sở hữu link m88 Shuanghui Development do Shuanghui Group nắm giữ là 20,34 nhân dân tệ trên mỗi cổ phiếu, tương đương với giá phát hành là 20,34 nhân dân tệ trên một cổ phiếu trong giao dịch này. Đó là, 1.955.575.624 cổ phiếu cũ link m88 Shuanghui Development do Shuanghui Group nắm giữ sẽ được thay thế bằng 1: 1 bằng 1.955.575.624 cổ phiếu mới link m88 Shuanghui Development phát triển trong giao dịch này. Không có phí bảo hiểm định giá và không có tình huống gây hại cho lợi ích link m88 các nhà đầu tư vừa và nhỏ. Ngoại trừ công bằng 59,27% link m88 sự phát triển link m88 Shuanghui, tài sản mục tiêu link m88 Tập đoàn Shuanghui phải được kiểm toán và đánh giá bởi các tổ chức kiểm toán và các tổ chức thẩm định với trình độ kinh doanh chứng khoán, và không có tình huống nào gây tổn hại cho các quyền và lợi ích hợp pháp link m88 các công ty niêm yết và cổ phần nhỏ.

3. Giao dịch này sẽ cung cấp cho công ty niêm yết tùy chọn tiền mặt để phản đối link m88 cổ đông và thiết lập cơ chế điều chỉnh giá cho sự suy giảm

Sáp nhập hấp thụ này sẽ cung cấp cho Shuanghui Development tùy chọn tiền mặt để phản đối các cổ đông khác ngoài nhóm Shuanghui và Rotex và các diễn viên chung link m88 nó. Các cổ đông có quyền thực hiện quyền tùy chọn tiền mặt có thể đưa ra yêu cầu cho nhà cung cấp tùy chọn tiền mặt quyền sáp nhập hấp thụ này (một bên thứ ba được chỉ định bởi Shuanghui Development hoặc Shuanghui Development) để mua lại cổ phần phát triển Shuanghui do họ xem xét. Giá thực hiện link m88 tùy chọn tiền mặt là 20,34 nhân dân tệ mỗi cổ phiếu.

đề cập đến các quy định liên quan link m88 Ủy ban Chứng khoán Trung Quốc "các câu hỏi và câu trả lời liên quan về cơ chế điều chỉnh để phát hành cổ phần để mua giá tài sản", việc sáp nhập hấp thụ này thiết lập cơ chế điều chỉnh cho giá tùy chọn tiền mặt khi nó giảm. Đó là, sau khi đạt được cơ chế điều chỉnh giá tùy chọn tiền mặt, Shuanghui Development có thể giữ một ban giám đốc riêng để quyết định có nên điều chỉnh giá tùy chọn tiền mặt theo kế hoạch điều chỉnh giá đã được thiết lập hay không. Ngày điều chỉnh giá là ngày công bố link m88 Nghị quyết link m88 Hội đồng quản trị để phát triển Shuanghui để xem xét và thông qua vấn đề điều chỉnh giá. Giá tùy chọn tiền mặt được điều chỉnh link m88 các cổ đông phản đối phát triển Shuanghui là 90% giá giao dịch trung bình link m88 cổ phiếu link m88 công ty trong sáu mươi ngày giao dịch trước ngày điều chỉnh giá.

4. Giao dịch này tạo thành một khoản đầu tư chiến lược link m88 các công ty niêm yết A-Share link m88 các nhà đầu tư nước ngoài

Đối tác link m88 giao dịch này, Rotex, là một công ty Hồng Kông. Giao dịch này tạo thành một khoản đầu tư chiến lược link m88 các nhà đầu tư nước ngoài vào các công ty niêm yết A-chia sẻ. Theo các quy định liên quan link m88 "quyết định sửa đổi" các biện pháp quản lý đầu tư chiến lược link m88 các nhà đầu tư nước ngoài trong các công ty niêm yết "(dự thảo cho bình luận) và" các biện pháp tạm thời để quản lý việc thành lập và thay đổi nộp đơn các doanh nghiệp đầu tư nước ngoài "link m88 biện pháp tạm thời cho việc thành lập và thay đổi link m88 doanh nghiệp đầu tư nước ngoài"chịu trách nhiệm nộp đơn và quản lý. Vì giao dịch này không liên quan đến link m88 biện pháp quản lý truy cập đặc biệt