Vào ngày 9 tháng 5 năm 2024, trang web chính thức m88 moi nhat Cục Quy định Chứng khoán Liêu Ninh tiết lộ quyết định hình phạt hành chính đầu tiên vào năm 2024 (Hình phạt số 1 m88 moi nhat Cục 1)[1], trừng phạt hành vi giao dịch nội gián của các cổ phiếu cơ bản của bảng thứ ba mới vào năm 2020 và thông m88 moi nhat nội bộ rò rỉ (truyền). Các đối tượng liên quan liên quan đến vụ án có liên quan cao đến ngành công nghiệp quang điện. Các vi phạm các hình phạt theo quy định bao gồm cả hành vi giao dịch nội gián thực tế và các ông trùm trong ngành không giao dịch và chỉ truyền đạt thông m88 moi nhat nội bộ. Có tương đối ít trường hợp hành vi sau bị trừng phạt trong quá trình thực thi quy định trong quá khứ. Vào ngày 15 tháng 5 năm 2024, trang web chính thức của Cục quản lý chứng khoán Giang Tô đã tiết lộ quyết định hình phạt hành chính số 2 năm 2024[2], Đáp lại hành vi giao dịch nội gián liên quan đến một công ty được liệt kê trong hội đồng quản trị chính của Thâm Quyến vào năm 2022 (liên quan đến việc thay đổi quyền kiểm soát của công ty niêm yết), chủ đề liên quan đến vụ việc là đối tác cao cấp của một tổ chức đầu tư nổi tiếng và chủ tịch chi nhánh của một ngân hàng thương mại. Cái trước bị nghi ngờ truyền thông m88 moi nhat nội gián nhưng không phải chịu trách nhiệm, trong khi người sau tham gia trực tiếp vào giao dịch nội gián, với số tiền phạt và tịch thu đạt 100 triệu nhân dân tệ, điều này đã gây ra cuộc thảo luận sôi nổi trên thị trường.Từ bài viết về hình phạt của Cục LIAONING số 1, các bên liên quan nên đã thuê một nhóm luật sư chứng khoán chuyên nghiệp để đối phó với cuộc điều tra quy định. Những lý do cho việc bảo vệ được các bên nêu ra là hợp lý, và phản ứng của văn phòng Liêu Ninh cũng hợp lý và các tài liệu trừng phạt là của nhiều điểm nổi bật. Bài viết này sẽ phân tích trường hợp cụ thể, sự công nhận quốc phòng và quy định của Biệt hình LIAONING BÀI VIẾT số 1 m88 moi nhat qua nhiều chiều, và hy vọng sẽ cung cấp một số ý tưởng và điểm nhập cảnh nhất định cho các thực thể thị trường có liên quan để tránh và ngăn chặn giao dịch nội gián.Chiến thắng:Li Moujia (Chủ tịch Công ty LK và diễn viên chung m88 moi nhat cổ đông kiểm soát m88 moi nhat Công ty LN. Cổ phiếu m88 moi nhat Công ty LK đã được liệt kê trên bảng thứ ba mới vào năm 2016 và trở thành công ty đầu tiên được liệt kê công ty).Sự thật vi phạm chính:Vào tháng 8 năm 2019, Chủ tịch SJ Li Mou B bắt đầu giới thiệu SJ với Li Mou A và liên lạc với Li Mou A về khoản đầu tư của LK vào công ty của mình. Li Mou A không có ý kiến rõ ràng vào thời điểm này. Vào ngày 2 tháng 6 năm 2020, Li Mou B đã gửi một báo cáo hợp tác vị trí riêng cho Li Mou A trên WeChat. Li Mou A đã trả lời hướng đi chung mà không có bất kỳ vấn đề nào, và hỏi thêm về hiệu suất của công ty và sự sắp xếp lời hứa của các cổ đông cũ liên quan đến việc phát hành cổ phần được nhắm mục tiêu. Vào tháng 10 năm 2020, LK và SJ đã ký hợp đồng đăng ký phát hành được nhắm mục tiêu và SJ đã ban hành một thông báo liên quan về ban hành mục tiêu. Theo quyết định của Cục Quy định Chứng khoán Liêu Ninh, vấn đề vị trí riêng của SJ là một sự kiện lớn được quy định trong luật chứng khoán và thông m88 moi nhat nội bộ được hình thành không muộn hơn ngày 2 tháng 6 năm 2020 và được công bố vào ngày 29 tháng 6. 15, 2020 và bán tất cả chúng từ ngày 26 tháng 4 năm 2021 đến ngày 26 tháng 7 năm 2021, kiếm được tổng lợi nhuận hơn 4,3 triệu nhân dân tệ.Vi phạm m88 moi nhat quy tắc chính:Hành động m88 moi nhat Li Moujia và Zhao Moumou đã vi phạm Điều 53, đoạn 1 m88 moi nhat Luật Chứng khoán[3], cấu thành Điều 191, đoạn 1 m88 moi nhat Luật Chứng khoán[4]Vi phạm giao dịch m88 moi nhat gián được mô tả.1. Li Mou A đã bị phạt 500.000 RMB.2. Zhao Moumou đã bị tịch thu hơn 4,3 triệu nhân dân tệ vì lợi nhuận bất hợp pháp và áp dụng tiền phạt hơn 8,6 triệu nhân dân tệ (2 khoản tiền phạt cho m88 moi nhat phải 1).Điểm nổi bật m88 moi nhat trường hợp này:
1. Đánh giá cẩn thận thời gian hình thành thông m88 moi nhat nội bộ
Trong phiên điều trần, cả Li A và Zhao đều đưa ra ý kiến quốc phòng về thời điểm hình thành thông m88 moi nhat nội bộ, m88 moi nhat rằng mặc dù Li B đã gửi một "báo cáo hợp tác" cho Li A thông qua WeChat vào ngày 2 tháng 6 năm 2020,: (2) "Báo cáo hợp tác" không chỉ được gửi đến LK, mà còn được gửi đến các nhà đầu tư tiềm năng khác cùng một lúc; . (4) Vào thời điểm đó, SJ không thực sự đáp ứng các điều kiện tài chính. Dựa trên những lý do trên, các bên có liên quan m88 moi nhat rằng thông m88 moi nhat nội bộ đã không được thành lập vào ngày 2 tháng 6 năm 2020 hoặc hai bên đã không thành lập một chuyển động để phát hành cổ phần được nhắm mục tiêu.Tuy nhiên, những ý kiến quốc phòng này đã không được Cục quản lý chứng khoán liên lạc m88 moi nhat qua. Theo mô tả về quyết định hình phạt hành chính, "Báo cáo hợp tác" chứa số lượng, giá cả và mục đích đầu tư của phát hành cổ phần được nhắm mục tiêu. Sau khi bày tỏ rằng "không có vấn đề gì với hướng đi chung", Li được hỏi thêm về các chi tiết đầu tư, phản ánh ý định tham gia vào việc phát hành cổ phần mục tiêu. Sau đó, LK chú ý đến tình hình sản phẩm của SJ, đã xem xét các vấn đề phát hành cổ phần được nhắm mục tiêu và giao cho bên thứ ba tiến hành sự siêng năng. Chuyển động tham gia vào việc phát hành cổ phần được nhắm mục tiêu vào ngày 2 tháng 6 năm 2020 đã được hình thành.Luật Chứng khoán không quy định rõ ràng thời gian hình thành thông m88 moi nhat nội bộ, nhưng "giải thích của Tòa án Nhân dân Tối cao và việc kiểm soát nhân dân tối cao về một số vấn đề liên quan đến việc áp dụng luật cụ thể trong việc xử lý các vụ án hình sự về giao dịch nội gián và rò rỉ thông m88 moi nhat nội bộ" (""Giải thích tư pháp về giao dịch m88 moi nhat gián"43319_43516Tuy nhiên, chắc chắn rằng nếu một nhà đầu tư có ý định tham gia vào các giao dịch lớn như phát hành cổ phần được nhắm mục tiêu với một công ty được niêm yết hoặc một công ty được liệt kê, anh ta không được xem xét một cách nhẹ nhàng để giữ bảo mật thông m88 moi nhat nội bộ. Thông thường trong giai đoạn đầu của dự án, các nhà đầu tư chỉ có thể hình thành ý định sơ bộ với công ty mục tiêu và hiệu suất cụ thể cũng có thể là công ty mục tiêu và các nhà đầu tư truyền đạt các kế hoạch đầu tư và điểm chính thông qua WeChat, điện thoại, v.v. Để ngăn chặn hoàn toàn giao dịch nội gián và tránh các bên có liên quan rò rỉ thông m88 moi nhat nội bộ một cách tích cực hoặc thụ động vì họ không nhận thức được rằng họ đã tham gia vào thời gian giao dịch nội gián nhạy cảm, nên các nhà đầu tư thiết lập các hệ thống kiểm soát gió nghiêm ngặt trong hệ thống kiểm soát nội bộ để điều chỉnh tính bảo mật của thông m88 moi nhat nội gián. Ví dụ, một khi họ có liên hệ với các công ty niêm yết hoặc các công ty niêm yết về các vấn đề chính, phạm vi thông m88 moi nhat nội bộ nên được kiểm soát nghiêm ngặt và các giao dịch bị cấm. Rốt cuộc, từ trường hợp này, không có sự siêng năng nào của bên thứ ba đã được tiến hành trong một khoảng thời gian cụ thể hoặc ngay cả khi đã có liên hệ, quyết định đầu tư nội bộ sẽ bị phủ nhận, v.v.2. "Hành vi trao đổi việc làm" của người m88 moi nhat cuộc không phải là một cái cớTrong trường hợp này, Li Moujia đã đề xuất rằng vì Zhao Moumou là giám đốc và là cổ đông lớn thứ bảy của LK vào thời điểm đó, Li Moujia đã liên lạc với anh ta như một hành động chuyên nghiệp và không cấu thành rò rỉ thông m88 moi nhat nội bộ.Sau khi kiểm tra thông m88 moi nhat công khai, chúng tôi nhận thấy Zhao Moumou chỉ là cổ đông của LK và không phục vụ như là giám đốc, giám sát viên và quản lý cấp cao ở LK; Tuy nhiên, Li Moujia và Zhao Moumou là cổ đông của HZ, cổ đông kiểm soát của LK, nắm giữ tương ứng khoảng 27% và 11% vốn chủ sở hữu của họ. Đồng thời, Li Moujia giữ chức phó chủ tịch của HZ và Zhao Moumou làm giám đốc của HZ. Điều đáng chú ý là Chủ tịch LN Zhong Moumou cũng nắm giữ khoảng 33% vốn chủ sở hữu của HZ và giữ chức chủ tịch và tổng giám đốc của HZ. Theo báo cáo công khai, ba người đã nói ở trên đã từng là cựu sinh viên có cùng trình độ với trường đại học.Do đó, sự bảo vệ giao tiếp của Li A với các dự án đầu tư của Zhao là một mức độ hợp lý nhất định. Rốt cuộc, theo sơ yếu lý lịch của mình, nó có thể là một đối tác để bắt đầu kinh doanh cùng nhau. Tuy nhiên, từ quan điểm của cổ phần và việc làm, ở cấp độ LK, chỉ có một người phục vụ như một giám đốc và Zhao thì không. Do đó, Zhao không nên biết về thông m88 moi nhat đầu tư hoặc kinh doanh của LK và thông m88 moi nhat này một cách tự nhiên không thuộc về nội dung công việc mà Zhao cần biết trước dựa trên lý do vị trí của mình; Ngay cả khi cả hai nắm giữ cổ phần ở cấp trên của LK và có một vị trí trong cổ đông kiểm soát, liệu LK đầu tư vào SJ có thể không đạt đến giai đoạn cân nhắc của cuộc họp của các cổ đông và không cần phải thông qua nghị quyết cuộc họp của các cổ đông. Do đó, yêu cầu của Li Moujia không thể được hỗ trợ từ quan điểm của các quy tắc pháp lý. Hãy tưởng tượng rằng nếu Zhao là giám đốc của Công ty LK và công ty LK đăng ký vào việc phát hành cổ phiếu được nhắm mục tiêu của Công ty SJ cần được giải quyết bởi Hội đồng quản trị của Công ty LK, thì việc chuyển thông m88 moi nhat liên quan của Li A nên là một hành vi chính thức "hợp pháp" và không nên được coi là "bất hợp pháp" để tiết lộ thông m88 moi nhat nội bộ.3. Tại sao Li Moujia không phải là chủ đề biết thông m88 moi nhat bên trong Điều 51, Mục 4 (Giao dịch kinh doanh) và Mục 5 (với tư cách là Giám đốc của Người mua lại) của Luật Chứng khoánQuyết định quyết định hình phạt hành chính xác định rằng Li Moujia, với tư cách là Chủ tịch Hội đồng quản trị của vị trí riêng của SJ, thuộc về thông m88 moi nhat nội bộ quy định trong Điều 51 Đánh giá từ việc phân loại người trong cuộc liên quan đến người trong cuộc trong Điều 51 của Luật Chứng khoán, có vẻ như các mục 4 "Những người có thể có được thông m88 moi nhat nội bộ về công ty do giao dịch kinh doanh với công ty" hoặc giám đốc điều hành và nhân viên quản lý cấp cao của người mua lại các công ty được niêm yết "có thể phù hợp hơn với danh mục thông m88 moi nhat của Li Moujia. Vậy tại sao Cục Quy định Chứng khoán Liêu Ninh áp dụng điều khoản cuối cùng nhưng không áp dụng các mục dường như được nhắm mục tiêu nhiều hơn 4 và 5?Phạm vi của những người trong cuộc pháp lý được quy định tại Điều 51 của Luật Chứng khoán chưa được giải thích thêm một cách chi tiết. Theo sự hiểu biết của chúng tôi về các quy định: (1) Các giao dịch kinh doanh được đề cập trong Mục 4 có thể nhấn mạnh nhiều hơn về chủ đề có được thông m88 moi nhat bên trong trong các giao dịch kinh doanh thông thường, thay vì bao gồm các doanh nghiệp thường xuyên và tạm thời, chẳng hạn như phát hành cổ phần được nhắm mục tiêu hoặc đầu tư thông thường và mua lại trong trường hợp này; .Công ty công khaiNgười mua và Giám đốc của nó "Công ty được liệt kê của Hội đồng quản trị thứ ba mới không phải là một công ty niêm y Điều khoản cuối cùng được áp dụng cho thông m88 moi nhat của người trong cuộc.Điều đáng chú ý là từ thực tiễn, các văn phòng điều tiết chứng khoán địa phương có thể linh hoạt hơn trong việc xác định người trong số 4. Ví dụ, theo quyết định của Tắc chính hành chính của Cục quản lý của Công ty Trung Quốc. Tổ chức đầu tư và công ty đầu tư không nên có giao dịch kinh doanh hàng ngày, trong khi Cục Quy định Chứng khoán Shaanxi m88 moi nhat rằng nó thuộc về phần thứ 5 của Luật Chứng khoán. Người trong cuộc của thông m88 moi nhat nội bộ được quy định trong Điều 1, Mục 4 có thể m88 moi nhat rằng việc tham gia vào việc mua lại cũng là một thỏa thuận kinh doanh với các công ty niêm yết; Ví dụ, theo quyết định hình phạt hành chính của Cục Quy định Chứng khoán Hải Nam của Ủy ban Điều chỉnh Chứng khoán Trung Quốc [2022] số 3, Chen Moumou đề nghị mục tiêu mua lại cho công ty niêm yết. Cục quản lý chứng khoán Hải Nam m88 moi nhat rằng ông đã trực tiếp tham gia vào quá trình hình thành thông m88 moi nhat nội bộ trong trường hợp này trong việc mua lại và phân loại nó là người trong cuộc của thông m88 moi nhat nội bộ được quy định trong Điều 51, Mục 4 của Luật Chứng khoán.Chúng tôi m88 moi nhat rằng theo ứng dụng pháp lý của trường hợp này và các hoạt động thị trường khác, việc xác định những kẻ xâm nhập người trong cuộc không được thống nhất. Việc phân loại những kẻ xâm nhập người trong cuộc theo luật chứng khoán, nhận dạng và áp dụng cụ thể của người trong cuộc, và liệu có một số miễn trừ nhất định hay không, vẫn cần được đưa ra các quy tắc chi tiết hơn bởi các cơ quan quản lý có liên quan.4. Trong hoàn cảnh nào, tình hình sẽ phải chịu trách nhiệm nếu (bị rò rỉ) thông m88 moi nhat nội bộ được truyền lại (bị rò rỉ)?(1) Điều 191 của Luật Chứng khoán dường như không quy định trách nhiệm pháp lý đối với việc rò rỉ thông m88 moi nhat nội bộĐiều 53 của Luật Chứng khoán quy định hành động "Rò rỉ thông m88 moi nhat nội bộ" như một hành động bị cấm của giao dịch nội gián. Tuy nhiên, Điều 191 của trách nhiệm pháp lý của Luật Chứng khoán đối với giao dịch nội gián không hoàn toàn phù hợp với Điều 53. Nó chỉ quy định rằng nếu người trong cuộc về thông m88 moi nhat nội bộ hoặc những người có được thông m88 moi nhat nội bộ bất hợp pháp vi phạm Điều 53 "Tham gia vào giao dịch nội bộ", họ sẽ được lệnh đối phó với việc đưa ra bất hợp pháp.Cho dù "tham gia vào giao dịch nội gián" được đề cập trong Điều 191 của Luật Chứng khoán chỉ bao gồm giao dịch chứng khoán, hoặc cũng bao gồm việc rò rỉ thông m88 moi nhat hoặc đề nghị người khác mua và bán chứng khoán không rõ ràng. Chúng tôi m88 moi nhat rằng từ ý nghĩa ban đầu của pháp luật, "tham gia vào giao dịch nội gián" nên được hiểu theo nghĩa rộng, đó là "thông m88 moi nhat nội bộ rò rỉ" và "khuyên những người khác mua và bán chứng khoán." Từ góc độ thực tế, cơ sở cho hình phạt được trích dẫn bởi Ủy ban điều tiết chứng khoán Trung Quốc (Cục) để rò rỉ thông m88 moi nhat nội bộ và đề nghị những người khác mua và bán chứng khoán cũng là điều khoản trách nhiệm pháp lý của "tham gia vào giao dịch nội gián", phù hợp với sự hiểu biết của chúng tôi về các quy tắc.55043_55130[5](2) Điều 180 của Luật hình sự là tội phạm "Giao dịch nội gián và rò rỉ thông m88 moi nhat nội gián"[6]và hình phạt tương ứng cho giao dịch nội gián hoặc công bố thông m88 moi nhat nội gián là như nhau. Do đó, để tránh sự mơ hồ, nếu luật chứng khoán được sửa đổi trong tương lai, nó có thể được xem xét để cải thiện và làm rõ biểu hiện của điều khoản trách nhiệm pháp lý trong Điều 191, tương ứng với các hành vi bất hợp pháp thực chất của Điều 53 và việc đưa ra các thông m88 moi nhat trong các hoạt động "(2) Trong trường hợp nào nó sẽ được quy định để rò rỉ thông m88 moi nhat nội bộ?57296_57338Sử dụng thông m88 moi nhat nội bộĐược nhập m88 moi nhato giao dịch chứng khoán, vì vậy mức quy tắc cung cấp[7], Khi xác định xem có giao dịch nội gián hay không, tổ chức có liên quan chỉ có thể chứng minh rằng đối tượng có liên quan có ngoại hình giao dịch nội gián. Ví dụ, chỉ cần chứng minh rằng các đối tượng liên quan đã tiến hành các hoạt động giao dịch chứng khoán liên quan đến thông m88 moi nhat nội bộ (mà không chứng minh rằng các giao dịch của nó được thực hiện dựa trên hoặc dựa trên thông m88 moi nhat nội bộ) hoặc để chứng minh rằng các hoạt động giao dịch chứng khoán của nó về cơ bản phù hợp với thông m88 moi nhat nội bộ (đối với những người có mối quan hệ hoặc liên hệ với đối tượng liên quan); và gánh nặng của bằng chứng để chứng minh thêm về tính hợp lý của hành vi của họ được chịu bởi đối tượng điều tiết (gánh nặng của bằng chứng bị đảo ngược)."Hành động rò rỉ thông m88 moi nhat bên trong" khác với "tham gia vào giao dịch chứng khoán liên quan đến thông m88 moi nhat bên trong". Cái sau có thể đưa ra các giả định phù hợp dựa trên các quy tắc, nhưng các giả định trên cho "tham gia vào giao dịch chứng khoán liên quan đến thông m88 moi nhat bên trong" có thể không được áp dụng đơn giản theo kích thước "khai sáng thông m88 moi nhat bên trong". Ví dụ, ngay cả khi đối tượng giao dịch có mối quan hệ chặt chẽ hoặc liên hệ thường xuyên với người trong cuộc trong cuộc, nếu thiếu bằng chứng mạnh mẽ về rò rỉ của người trong cuộc, cơ quan thực thi pháp luật không thể coi đó là một vấn đề "
5. Giao dịch nội bộ m88 moi nhat cổ phiếu trên Hội đồng thứ ba mới không thể được miễn áp dụng Luật Chứng khoán
m88 moi nhat trường hợp này, cả Li Moujia và Zhao Moumou đều có một biện pháp bảo vệ liên quan đến việc áp dụng các điều khoản đặc biệt đối với các cổ phiếu của Hội đồng thứ ba mới nhưng không áp dụng luật chứng khoán: (1)"Một số ý kiến"") sẽ chú ý đến tính đặc biệt của thị trường Hội đồng thứ ba mới. Các tiêu chí để xác định mức độ nghiêm trọng và rò rỉ thông m88 moi nhat nội bộ của các công ty được liệt kê cơ bản của Hội đồng thứ ba mới khác với các công ty được liệt kê trong các trường hợp có ý nghĩa" (2) Thông m88 moi nhat phát hành bổ sung được nhắm mục tiêu của công ty được liệt kê trên bảng thứ ba mới không phải là thông m88 moi nhat nội bộ.Các ý kiến quốc phòng trên không được Cục quản lý chứng khoán Liêu Ninh thông qua. Chúng tôi m88 moi nhat rằng các lý do bao gồm: (1)Ăn uống nghiêm trọngLiên quan đến lớp cơ bản, lớp đổi mới và thị trường Sở giao dịch m88 moi nhat Bắc KinhĐạo luật bất hợp pháp và tội phạm""hình phạt nghiêm khắc theo luậtTiết lộ vi phạm, không tiết lộ thông m88 moi nhat quan trọng,Giao dịch m88 moi nhat giánvà các tội phạm khác, hình phạt cho các hình phạt tài sản sẽ được tăng lên theo luật pháp và việc áp dụng quản chế sẽ được kiểm soát nghiêm ngặt "; (2) là" các công ty có cổ phiếu được giao dịch m88 moi nhat các địa điểm giao dịch chứng khoán quốc gia khác được phê duyệt bởi Hội đồng Nhà nước "m88 moi nhat trường hợp, mặc dù không có nhiều trường hợp giám sát giao dịch nội gián liên quan đến trao đổi chứng khoán Thượng Hải và Thâm Quy giao dịch fx, v.v.Dựa trên các công ty trên bảng thứ ba mới, cho dù ở cấp độ cơ bản, cấp độ đổi mới hoặc cấp độ được chọn (nay là Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh), các sự kiện chính của họ như phát hành chia sẻ mục tiêu và nghĩa vụ cấm giao dịch nội gián nằm m88 moi nhat phạm vi quy định của Luật Bảo vệ. Họ sẽ không được miễn các điều khoản và các nghĩa vụ liên quan là áp dụng giao dịch nội gián theo Luật Chứng khoán vì chúng được liệt kê m88 moi nhat Hội đồng thứ ba mới thay vì trên các sàn giao dịch Thượng Hải và Thâm Quyến.6. Một kế hoạch giao m88 moi nhat trước đó có thể được bảo vệ không?Điều 4, Mục 2 của "Giải thích tư pháp về giao dịch nội gián" quy định rằng những người tham gia vào các giao dịch chứng khoán liên quan theo hợp đồng, hướng dẫn và kế hoạch bằng văn bản sẽ không được giao dịch nội bộ. Người đã bị trừng phạt trong trường hợp này, Zhao Moumou, chỉ ra rằng anh ta đã học được về sự hợp tác giữa SJ và LN từ những người khác thay vì Li Mou A trước khi mua cổ phiếu và không đọc các hồ sơ trò chuyện do Li Mou A chuyển tiếp trước khi giao dịch, vì vậy giao dịch cổ phiếu đã được thực hiện theo kế hoạch đã được đưa ra. Tuy nhiên, Cục Quy định Chứng khoán Liêu Ninh đã không áp dụng các phòng thủ như vậy, và m88 moi nhat rằngTheo các bằng chứng trong trường hợp, trước khi thông m88 moi nhat bên trong được hình thành, Zhao đã không đưa ra kế hoạch rõ ràng cho số lượng, thời gian, phương pháp và các yếu tố khác của việc mua "SJ" và không thể xác định rằng Zhao đã mua "SJ" trong thời gian nhạy cảm bên trong thông m88 moi nhat, đó là thực hiện kế hoạch.Do đó, ngoại lệ này không thể được áp dụng; Đồng thời, sau khi thời gian giao dịch m88 moi nhat Zhao Moumou được gửi bởi Li Moujia, bằng chứng hiện tại là không đủ để chứng minh rằng Zhao Moumou đã không đọc bản ghi trò chuyện do Li Moujia chuyển tiếp trước khi giao dịch.Trên thực tế, thường rất khó để phòng thủ này được yêu cầu một cách hiệu quả trong thực tế. Không có gì lạ khi đưa ra các khiếu nại tương tự trong các trường hợp giao dịch nội gián, nhưng thường thì các đối tượng trừng phạt không cung cấp đủ bằng chứng để chứng minh rằng họ có "một kế hoạch đã được ký kết trước", để các điều khoản của bài viết này không thể được áp dụng để thực hiện phòng thủ hiệu quả. Đánh giá từ các hình phạt gần đây đối với giao dịch nội gián của Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc đã xác định rằng người trong cuộc của thông m88 moi nhat nội gián có liên quan có thể là "bị mấtNghĩa vụ pháp lý để bỏ giao dịch không phải là một lý do chính đáng ngay cả khi m88 moi nhat giao dịch được thực hiện dựa trên kế hoạch trước"[8]. Ngoài ra, việc giải thích tư pháp ở trên nhằm vào các tội phạm hình sự hơn là vi phạm hành chính, và cũng nghi ngờ liệu các vi phạm hành chính có thể được áp dụng m88 moi nhat tài liệu tham khảo hay không.Điều đáng chú ý là "Hướng dẫn xác định hành vi giao dịch nội gián trong thị trường chứng khoán (thử nghiệm)" (đã hết hạn) một khi quy định rằng nếu "hành vi giao dịch bảo mật không liên quan gì đến thông m88 moi nhat nội bộ" Lý do này tương tự như kế hoạch giao dịch trước đó. Về cơ bản, vấn đề tuyên bố rằng người ta không sử dụng thông m88 moi nhat nội bộ của người dùng để giao dịch và hành vi giao dịch chứng khoán là "độc lập và tự chủ". Tuy nhiên, với việc bãi bỏ "Hướng dẫn xác định hành vi giao dịch nội gián trong thị trường chứng khoán (thử nghiệm)" và thái độ gần đây của Ủy ban điều tiết chứng khoán Trung Quốc, cũng có những câu hỏi trong trường hợp mà cơ quan quản lý có thể nhận ra lý do này đối với quốc phòng.7. Bất thường giao dịch không phải là một yếu tố cấu thành m88 moi nhat việc xác định giao dịch nội gián có kiến thứcTrong trường hợp này, Cục quản lý chứng khoán liên tục đề xuất thuật ngữ "giao dịch nội gián thông báo", nghĩa là đề cập đến Điều 2 của "Giải thích tư pháp về giao dịch nội gián", bất thường giao dịch không phải là yếu tố cấu thành của việc xác định giao dịch nội gián có chính xác. Một khi thông m88 moi nhat nội bộ được biết đến và hành vi giao dịch của nó đã đáp ứng các yếu tố cấu thành của hành vi giao dịch nội gián, nó đủ để dựa trên "biên bản của Hội nghị chuyên đề của Tòa án Nhân dân Tối cao về một số vấn đề liên quan đến phiên tòa xét xử bằng chứng trong các vụ án hành chính chứng khoán" (""Biên bản hội nghị chuyên đề"") Điều 5[9]Các điều khoản mà việc xác định hành vi m88 moi nhat anh ta cấu thành giao dịch nội gián.Khác với giao dịch nội gián (giao dịch bất thường), việc biết giao dịch nội gián lấy "thông m88 moi nhat" về thông m88 moi nhat nội gián như một sự xem xét chính. Ngay cả khi hành vi giao dịch chứng khoán của thủ phạm không có bất thường hoặc thậm chí không mua hoặc bán cổ phiếu, bởi vì nó thực sự là một người trong cuộc hợp pháp hoặc được chứng minh là nhận thức được thông m88 moi nhat nội gián, có thể xem xét rằng giao dịch nội gián đã được thực hiện; trong khi giao dịch nội gián được cho là (giao dịch bất thường) tập trung vào "sự bất thường" của hành vi giao dịch. Mặc dù có thể không có bằng chứng rõ ràng để chứng minh rằng anh ta nhận thức được thông m88 moi nhat nội bộ, nhưng có thể xác định rằng có một hành vi giao dịch bất thường từ các khía cạnh của sự liên kết thời gian, phân kỳ giao dịch, tương quan lãi suất, v.v., vì vậy người ta cho rằng anh ta đã thực hiện giao dịch nội bộ. Tất nhiên, hai phương pháp trên đều là những cân nhắc để xác định tư pháp vi phạm giao dịch nội gián và các cân nhắc chính được áp dụng bởi giám sát trong từng trường hợp cũng thay đổi tùy theo trường hợp.Từ việc xác định và giải thích "giao dịch nội gián kiểu kiến thức" của các cơ quan quản lý trong các trường hợp thực tế, các tiêu chuẩn để xác định tư pháp dường như rất "nghiêm ngặt": nếu chủ đề liên quan tích cực biết hoặc được tiết lộ thông m88 moi nhat nội bộ có liên quan. Nếu hành vi mua và bán cổ phiếu mục tiêu được thêm vào, nếu các bên không có bằng chứng mạnh mẽ để chứng minh rằng họ không biết về nó, thì có khả năng họ sẽ được coi là giao dịch nội gián.8. Làm thế nào để tính thu nhập bất hợp pháp?m88 moi nhat trường hợp này, Zhao Moumou đã ủng hộ việc sử dụng phương pháp "đầu tiên đầu tiên" để tính toán lợi ích bất hợp pháp, m88 moi nhat khi việc điều chỉnh chứng khoán có thể phản ánh các tác động của việc sử dụng " của các trường hợp tương tự.Từ quyết định hình phạt hành chính do Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc (Cục) tiết lộ, kể từ năm 2012, đã có một tiền lệ cho việc sử dụng "đầu tiên trước hết" hoặc "muộn đầu tiên" khi tính lợi nhuận cho các vi phạm. Tuy nhiên, phương pháp tính toán này không có cơ sở pháp lý chính thức, nhưng là phương pháp định giá hàng tồn kho thường được sử dụng m88 moi nhat kế toán, và tất nhiên đây là một m88 moi nhat những phương pháp tính toán thu nhập bất hợp pháp thường được sử dụng bởi các cơ quan quản lý chứng khoán m88 moi nhat thực tế.m88 moi nhat nguyên tắc trên có thể được giải quyếtChi phí đặt phòng tương ứng với việc bán cổ phiếuCâu hỏi về cách xác nhận là, làm thế nào để tương ứng với các cổ phiếu được bán từng cái một với cổ phiếu đã mua tại thời điểm đó. Khi số lượng cổ phiếu được mua phù hợp với số lượng cổ phiếu được bán, kết quả thực tế cũng không khác nhau; Và khi số lượng cổ phiếu mua nhiều hơn số lượng cổ phiếu được bán, không thể xác nhận phần nào m88 moi nhat cổ phiếu được bán và không thể xác định chi phí mua tương ứng m88 moi nhat cổ phiếu được bán, phương pháp tính toán có liên quan cũng có sự cần thiết m88 moi nhat sự tồn tại. Nguyên tắc cơ bản m88 moi nhat lần đầu tiên là bán chứng khoán được mua trước tiên. Ví dụ, các cổ phiếu được mua bao gồm A1, A2, A3, v.v. và các cổ phiếu được bán là B1, B2, B3, v.v., sau đó B1 tương ứng với A1, v.v. Nguyên tắc cơ bản m88 moi nhat phương pháp ra vào đầu tiên là bán chứng khoán được mua sau này trước tiên, chẳng hạn như A3 tương ứng với B1.Cần phải làm rõ rằng điều đó không có nghĩa là thu nhập bất hợp pháp được tính theo nguyên tắc sau khi vào, đầu tiên phải nhiều hơn. Cốt lõi là nó phụ thuộc vào sự biến động m88 moi nhat giá cổ phiếu m88 moi nhat công ty theo thời gian, do đó sẽ có sự khác biệt giữa chênh lệch giá xác định giữa việc mua một số cổ phiếu và bán một số cổ phiếu; Đương nhiên, từ quan điểm m88 moi nhat các bên, nó thường ủng hộ một phương pháp tính toán với thu nhập ít bất hợp pháp hơn.Sau khi kiểm tra quyết định hình phạt hành chính của Ủy ban điều tiết chứng khoán Trung Quốc/Cục quản lý chứng khoán địa phương, không khó để tìm thấy rằng m88 moi nhat các trường hợp hình phạt hành chính khác nhau, các phương pháp tính toán của thu nhập bất hợp pháp không giống nhau và không có nguyên tắc tính toán rõ ràng. Trước đây, "Hướng dẫn xác định hành vi giao dịch nội gián m88 moi nhat thị trường chứng khoán (thử nghiệm)" (đã hết hạn) vẫn có cách tính toán thu nhập bất hợp pháp, nhưng sau khi các hướng dẫn bị bãi bỏ, không có quy tắc thay thế nào được ban hành. Để cung cấp cho các thực thể thị trường hướng dẫn và kỳ vọng về hành vi, hãy cải thiện sự thống nhất của hành vi thực thi pháp luật và hiệu quả thực thi pháp luật, và do đó đạt được hiệu quả điều tiết của việc điều chỉnh giao dịch nội gián, chúng tôi hy vọng rằng giám sát chứng khoán và/hoặc các tổ chức tư pháp có thể đưa ra các quy định liên quan ngay khi có thể làm rõ các tiêu chuẩn và phương pháp tính toán.Vuốt lên để đọc bình luận
[1] Quyết định hình phạt hành chính m88 moi nhat Cục Quy định Trung Quốc m88 moi nhat Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc [2024]
http: //www.csrc.gov.cn/liaoning/c103750/c7478974/content.shtml[2] Quyết định hình phạt hành chính m88 moi nhat Cục quản lý Jiangsu m88 moi nhat Ủy ban điều tiết chứng khoán Trung Quốc [2024] Số 2http: //www.csrc.gov.cn/jiangsu/c103902/c7480640/content.shtml[5] Điều 12 của "Hướng dẫn xác định hành vi giao dịch nội gián trên thị trường chứng khoán (thử nghiệm)" (đã hết hạn vào tháng 10 năm 2020) tiết lộ thông m88 moi nhat.[6] Điều 180 của Luật hình sự: [Tội phạm giao dịch nội gián và rò rỉ thông m88 moi nhat nội bộ] Nếu thông m88 moi nhat nội bộ về giao dịch chứng khoán và tương lai Trong các hoạt động giao dịch đã đề cập ở trên và các trường hợp nghiêm trọng, họ sẽ bị kết án tù không quá năm năm hoặc bị giam giữ, và sẽ bị phạt không quá một lần nhưng không quá năm lần thu nhập bất hợp pháp; Nếu các trường hợp đặc biệt nghiêm trọng, chúng sẽ bị kết án tù theo thời hạn không quá năm năm nhưng không quá mười năm và sẽ bị phạt không quá một lần nhưng không quá năm lần thu nhập bất hợp pháp.[7] Điều 5 của Tòa án Nhân dân Tối cao "Biên bản hội nghị chuyên đề về một số vấn đề liên quan đến việc xét xử bằng chứng trong các trường hợp hình phạt hành chính chứng khoán" Các hoạt động, tòa án nhân dân có thể xác nhận rằng hành vi giao dịch nội gián được xác định bởi quyết định hình phạt bị cáo buộc được thiết lập: (i) người trong cuộc của thông m88 moi nhat nội bộ giao dịch chứng khoán được quy định trong Điều 74 của Luật Chứng khoán đã tiến hành các hoạt động giao dịch chứng khoán liên quan đến thông m88 moi nhat nội bộ; (Ii)) người phối ngẫu, cha mẹ, con cái và những người khác có mối quan hệ chặt chẽ về thông m88 moi nhat nội bộ được quy định tại Điều 74 của Luật Chứng khoán về cơ bản sẽ phù hợp với thông m88 moi nhat nội bộ; (3) biết thông m88 moi nhat nội bộ ở trên và tiến hành các hoạt động giao dịch chứng khoán liên quan đến thông m88 moi nhat do thực hiện nhiệm vụ công việc; (4) mua lại bất hợp pháp thông m88 moi nhat nội bộ và tiến hành các hoạt động giao dịch chứng khoán liên quan đến thông m88 moi nhat nội bộ; (5) Liên hệ và liên hệ với thông m88 moi nhat nội bộ hoặc những người biết thông m88 moi nhat nội bộ trước khi thông m88 moi nhat nội bộ được tiết lộ và các hoạt động giao dịch chứng khoán của họ rất phù hợp với thông m88 moi nhat nội bộ.[8] Ví dụ, quyết định hình phạt hành chính số 66 m88 moi nhat Ủy ban điều tiết chứng khoán Trung Quốc (2023).[9] Điều 5 của "Biên bản của Hội nghị chuyên đề của Tòa án Nhân dân Tối cao về một số vấn đề liên quan đến việc xét xử bằng chứng trong các trường hợp hành chính chứng khoán" Hoạt động giao dịch, Tòa án Nhân dân có thể xác nhận rằng hành vi giao dịch nội gián được xác định bởi quyết định hình phạt được thiết lập: (i) Người trong cuộc của thông m88 moi nhat nội bộ giao dịch chứng khoán được quy định trong Điều 74 của Luật Chứng khoán đã tiến hành các hoạt động giao dịch chứng khoán liên quan đến thông m88 moi nhat nội bộ; (Ii)) người phối ngẫu, cha mẹ, con cái và những người khác có mối quan hệ chặt chẽ về thông m88 moi nhat nội bộ được quy định tại Điều 74 của Luật Chứng khoán về cơ bản sẽ phù hợp với thông m88 moi nhat nội bộ; (3) biết thông m88 moi nhat nội bộ ở trên và tiến hành các hoạt động giao dịch chứng khoán liên quan đến thông m88 moi nhat do thực hiện nhiệm vụ công việc; (4) mua lại bất hợp pháp thông m88 moi nhat nội bộ và tiến hành các hoạt động giao dịch chứng khoán liên quan đến thông m88 moi nhat nội bộ; (5) Liên hệ và liên hệ với thông m88 moi nhat nội bộ hoặc những người biết thông m88 moi nhat nội bộ trước khi thông m88 moi nhat nội bộ được tiết lộ và các hoạt động giao dịch chứng khoán của họ rất phù hợp với thông m88 moi nhat nội bộ.Nhóm kinh doanh tuân thủ chứng khoán Haiwen đã tham gia sâu vào các lĩnh vực quản lý sau đầu tư và liệt kê giám sát tuân thủ m88 moi nhat nhiều năm, và đã cung cấp các dịch vụ pháp lý liên quan đến đầu tư cổ phần A, công ty đầu tư và các công ty đầu tư lớn, các công ty đầu tư và giảm giá.
