"Luật chứng khoán m88 link mới nhất Cộng hòa Nhân dân Trung Quốc" (sau đây gọi là ""Luật chứng khoán"") quy định rằng các nhà đầu tư có thể m88 link mới nhất các công ty niêm yết thông qua việc m88 link mới nhất đấu thầu, m88 link mới nhất thỏa thuận và các phương thức pháp lý khác.Điều 5 của "Quy định về m88 link mới nhất các công ty niêm yết" quy định rằng người m88 link mới nhất có thể trở thành cổ đông kiểm soát của một công ty niêm yết bằng cách có được cổ phiếu và có thể trở thành người kiểm soát thực tế của một công ty được niêm yết thông qua các phương thức đầu tư, các thỏa thuận và các phương thức khác.
Trong thực tế, cách trực tiếp nhất để có được sự kiểm soát của các công ty niêm yết là đạt được sự kiểm soát của các công ty niêm yết bằng cách có được vốn chủ sở hữu trong các công ty niêm yết. Tuy nhiên, do các hạn chế quyền đối với cổ phiếu của các công ty niêm yết (các cam kết hạn chế bán hàng, cam kết, đóng băng, v.v.), tiền của người m88 link mới nhất, cho dù nó sẽ kích hoạt nghĩa vụ mua bán và m88 link mới nhất, người m88 link mới nhất thường sử dụng một số phương tiện phụ trợ để có được quyền kiểm soát các công ty niêm yết.Khác với việc m88 link mới nhất quyền kiểm soát chung của các công ty không niêm yết, trong quá trình m88 link mới nhất quyền kiểm soát của các công ty niêm yết, để ngăn chặn các giao dịch nội bộ tiềm năng khác nhau và bảo vệ quyền và lợi ích của tất cả các cổ đông, đặc biệt là các cổ đông nhỏ và trung bình, luật " Bất kể phương pháp m88 link mới nhất cụ thể nào được áp dụng, phương pháp m88 link mới nhất ưu đãi tự nguyện có thể được đặt chồng lên nhau và sau khi đạt được một tỷ lệ nhất định, nó cũng có thể kích hoạt nghĩa vụ có được một đề nghị bắt buộc. Do đó, bài viết này sẽ giới thiệu hệ thống cung cấp đấu thầu trước, để cung cấp hướng dẫn về việc lựa chọn cấu trúc giao dịch trong các giao dịch m88 link mới nhất kiểm soát của các công ty được liệt kê.
1. Ý nghĩa và phân loại cung cấp đấu thầu
Việc m88 link mới nhất đề cập đến phương thức m88 link mới nhất trong đó người m88 link mới nhất thể hiện ý định mua tất cả hoặc một phần cổ phiếu của công ty niêm yết cho tất cả các cổ đông của công ty được niêm yết mua và m88 link mới nhất cổ phần của công ty được niêm yết.Theo các tiêu chuẩn phân loại khác nhau, việc m88 link mới nhất cung cấp đấu thầu có thể được chia thành các loại khác nhau. Tình huống cụ thể như sau:
Không khó để thấy rằng nắm giữ 30% cổ phần của một công ty được niêm yết hoặc sở hữu hơn 30% cổ phần của một công ty được niêm yết theo những cách khác là một dòng màu đỏ theo luật định để kích hoạt m88 link mới nhất đề nghị đấu thầu bắt buộc. Khi người có được đạt được dòng màu đỏ trên thông qua chuyển giao thỏa thuận, việc bỏ phiếu ủy thác đúng hoặc các thỏa thuận thỏa thuận khác, mua hàng gián tiếp, đăng ký và vị trí riêng tư, v.v., nghĩa vụ đề nghị bắt buộc sẽ được kích hoạt trừ khi đề nghị được miễn. Khi nghĩa vụ thực hiện đề nghị đấu thầu được kích hoạt, người mua phải thực hiện đề nghị đấu thầu theo các thủ tục theo quy định của pháp luật. Cơ chế này có thể cho phép các cổ đông vừa và nhỏ nhận ra việc kiếm tiền đầu tư ở cùng cấp độ với cổ đông lớn và cũng có thể cho phép các cổ đông phản đối việc m88 link mới nhất để rút khỏi công ty với giá tốt hơn.
2. Xử lý và m88 link mới nhất vấn đề pháp lý chính của đề nghị đấu thầu
1. Quy trình cung cấp đấu thầu
Theo "các biện pháp quản lý để m88 link mới nhất các công ty niêm yết", "Hướng dẫn giám sát kỷ luật của các công ty niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Thâm Quyến - Xử lý kinh doanh" Trao đổi chứng khoán Thâm Quyến và Công ty TNHH lưu ký và thanh toán bù trừ chứng khoán Trung Quốc, quy trình chung của việc m88 link mới nhất cung cấp đấu thầu như sau:
2. Các vấn đề pháp lý chính trong m88 link mới nhất cung cấp đấu thầu
Trong thực tế, người m88 link mới nhất hoặc cổ đông kiểm soát hiện có của công ty được niêm yết thường sẽ sử dụng cơ chế này để bắt đầu trực tiếp một phần của đề nghị đấu thầu, để có thể kiểm soát hoặc hợp nhất công ty được niêm yết với chi phí nhỏ hơn. Ví dụ, trong trường hợp của Công ty TNHH Quản lý doanh nghiệp Hải Nam Yuzhu ("Haian Yuzhu") trong đó nam diễn viên chung của Haian Yuzhu Yuyuan Co., Ltd. đã mua 299998% rượu Jinhu. Để củng cố quyền kiểm soát, Hải Nam Yuzhu có kế hoạch mua 40.580.800 cổ phiếu của rượu Jinhui ngoại trừ cổ phiếu đã do Yuyuan Co., Ltd. nắm giữ (chiếm 8% tổng vốn cổ phần của rượu Jinhui). Ví dụ, trong trường hợp của Công ty TNHH Thiết bị Hộ gia đình Galanz Galanz ("Glanz") trong đó đề nghị m88 link mới nhất Whirlpool (600983), trước khi đề nghị, không phải người m88 link mới nhất Galanz, cổ đông kiểm soát của anh ta không trực tiếp hoặc bảo vệ. Để có được sự kiểm soát, Galanz đã ban hành một phần của lời đề nghị cho các cổ đông của Whirlpool. Số lượng cổ phiếu có được là 467.527.790, chiếm 61,00% tổng số cổ phiếu do Whirlpool phát hành. Nếu số lượng cổ phiếu được chấp nhận trước nhỏ hơn 390.883.890 cổ phiếu (chiếm 51% tổng số cổ phiếu của Whirlpool), ưu đãi sẽ không có hiệu lực ngay từ đầu.- Giá m88 link mới nhất ưu đãi đấu thầu
Theo Điều 35 của "Quy định về việc m88 link mới nhất các công ty niêm yết", nếu người mua có được cổ phiếu của một công ty niêm yết, giá m88 link mới nhất của anh ta sẽ là: (1)Không ít hơn mức giá tối đa mà người m88 link mới nhất phải trả để có được cổ phiếu đó trong vòng 6 tháng trước ngày thông báo đề nghị đấu thầu; (2)48620_48764- Phòng ngừa cho ưu đãi đấu thầu
Theo Điều 36 của "Quy định về việc m88 link mới nhất các công ty niêm yết", người m88 link mới nhất có thể sử dụng các phương tiện pháp lý như tiền mặt, chứng khoán, kết hợp tiền mặt và chứng khoán để trả giá m88 link mới nhất một công ty niêm yết. Nếu người mua phải trả giá m88 link mới nhất với chứng khoán, anh ta sẽ cung cấp báo cáo kế toán tài chính được kiểm toán và báo cáo định giá chứng khoán của nhà phát hành chứng khoán trong ba năm qua, và hợp tác với sự siêng năng của cố vấn tài chính độc lập được thuê bởi công ty m88 link mới nhất.Theo Điều 27 của "các quy định về việc m88 link mới nhất các công ty niêm yết", nếu người m88 link mới nhất đưa ra đề nghị toàn diện để chấm dứt tình trạng niêm yết của một công ty niêm yết hoặc đưa ra đề nghị toàn diện vì nó không tuân thủ các quy định của Chương 6 của " Nếu giá m88 link mới nhất được trả bằng chứng khoán có thể được chuyển theo luật, giá m88 link mới nhất sẽ được cung cấp cùng lúc cho các cổ đông của công ty m88 link mới nhất để lựa chọn.Trong thực tế, người m88 link mới nhất về cơ bản sẽ chọn sử dụng tiền mặt làm phương thức thanh toán cho ưu đãi đấu thầu. Hiện tại, các phương thức thanh toán kết hợp chứng khoán hoặc tiền mặt và chứng khoán về cơ bản chỉ xuất hiện trong các giao dịch đánh máy chủ yếu dựa trên các công ty được liệt kê và sáp nhập.- Quy trình đảm bảo hiệu suất
Theo Điều 36 của "Quy định về việc m88 link mới nhất các công ty niêm yết", nhà tư vấn tài chính được người mua thuê sẽ tiến hành đủ khả năng của người m88 link mới nhất để trả giá cho việc cung cấp cho việc cung cấp cho việc cung cấp cho việc cung cấp cho việc cung cấp cho việc cung cấp cho việc cung cấp cho việc cung cấp cho việc cung cấp cho việc cung cấp. Người mua sẽ cung cấp ít nhất một trong các thỏa thuận sau để đảm bảo rằng anh ta hoặc cô ta có khả năng thực hiện hợp đồng trong khi đưa ra thông báo về đề nghị đấu thầu:(2) Nếu người mua phải trả giá m88 link mới nhất cho các chứng khoán được liệt kê trên sàn giao dịch chứng khoán, anh ta sẽ bàn giao tất cả các chứng khoán được sử dụng để thanh toán cho cơ quan đăng ký và thanh toán của Securities cho quyền nuôi con, ngoại trừ khi công ty được liệt kê phát hành cổ phiếu mới;(3) Ngân hàng phát hành thư bảo lãnh cho giá cần thiết cho ưu đãi đấu thầu;(4) Cố vấn tài chính đưa ra một cam kết bằng văn bản để chịu trách nhiệm bảo đảm và một số trách nhiệm bảo đảm, nói rằng nếu người m88 link mới nhất không trả giá m88 link mới nhất sau khi hết hạn, cố vấn tài chính sẽ thanh toán.Trong thực tế, người mua thường sử dụng phương thức bảo đảm hiệu suất và một vài dự án sẽ sử dụng thư bảo lãnh ngân hàng làm phương thức bảo lãnh. Cần lưu ý rằng đối với các sàn giao dịch chứng khoán khác nhau, thời gian xử lý các quy trình đảm bảo hiệu suất là hơi khác nhau. Cụ thể, đối với các công ty được niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải, người m88 link mới nhất sẽ gửi khoản tiền gửi đảm bảo hiệu suất không dưới 20% tổng số tiền m88 link mới nhất vào ngày giao dịch trước khi thông báo tóm tắt của báo cáo đề nghị đấu thầu được đệ trình lên Sở giao dịch để xem xét. Đối với các công ty được niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Thâm Quyến, người m88 link mới nhất sẽ áp dụng cho Chi nhánh Thâm Quyến của Công ty TNHH Khoa Chứng khoán Trung Quốc cho Chi nhánh Thâm Quyến của Trung Quốc Lưu ký Chứng khoán và Xóa, Công ty TNHH giao dịch trong vòng hai ngày giao dịch sau khi tóm tắt của báo cáoTheo các Điều 37 và 40 của "Quy định về việc m88 link mới nhất các công ty niêm yết", thời gian m88 link mới nhất được quy định trong đề nghị m88 link mới nhất sẽ không dưới 30 ngày và sẽ không vượt quá 60 ngày; ngoại trừ nơi các đề nghị cạnh tranh xảy ra. Khi một đề nghị cạnh tranh xảy ra, nếu người m88 link mới nhất đưa ra lời đề nghị ban đầu thay đổi ưu đãi nếu thời gian m88 link mới nhất chưa đến 15 ngày so với việc hết hạn của ưu đãi ban đầu, thời gian m88 link mới nhất sẽ được gia hạn. Thời gian ưu đãi kéo dài sẽ không dưới 15 ngày và sẽ không vượt quá ngày hết hạn của ưu đãi cạnh tranh cuối cùng và đảm bảo hiệu suất bổ sung sẽ được thêm theo quy định.Trong thị trường vốn cổ phần A, các ưu đãi cạnh tranh là rất hiếm. Lý do chính là trong quá trình cung cấp cạnh tranh, cả hai bên có thể phải trả nhiều chi phí vốn và thời gian hơn so với các phương thức m88 link mới nhất khác để hình thành lợi thế cạnh tranh. Hơn nữa, trong thực tế, hầu hết những người có được chọn đặt thời hạn của lời đề nghị để có được vào 30 ngày tự nhiên và sẽ không được gia hạn sau khi hết hạn.
3. Từ bỏ đề nghị đấu thầu
Vào ngày 20 tháng 3 năm 2020, để đáp ứng với việc sửa đổi và điều chỉnh luật chứng khoán, Ủy ban điều tiết chứng khoán Trung Quốc đã ban hành "quyết định sửa đổi một số quy định về chứng khoán và tương lai" và " "Quy định sửa đổi về việc m88 link mới nhất các công ty niêm yết" sẽ điều chỉnh các vấn đề có thể được miễn trừ khỏi việc m88 link mới nhất đề nghị đấu thầu trong các quy tắc ban đầu khỏi "miễn trừ tăng cổ phần bằng lời đề nghị", "miễn trừ việc đưa ra đề nghị" và "miễn trừ đơn xin miễn trừ" miễn trừ "miễn trừ"
Vì các quy định được sửa đổi "về việc m88 link mới nhất các công ty niêm yết" không còn thiết lập các quy trình trước khi phê duyệt để "miễn trừ việc tăng cổ phần bằng cách đề nghị" và "miễn trừ việc đưa ra đề nghị", trong thực tế, không có sự khác biệt đáng kể nào trong hai loại miễn trừ trên việc đưa ra đề nghị. Các trường hợp sau là các trường hợp cụ thể có thể được miễn đưa ra lời đề nghị:
Theo Điều 61 và 63 của "Quy định về việc m88 link mới nhất các công ty niêm yết", nếu một nhà đầu tư được miễn đưa ra lời đề nghị, anh ta sẽ đưa ra thông báo về việc đưa ra một sự thay đổi trong đó. Cung cấp và công ty niêm yết sẽ tiết lộ nó. Nếu một nhà đầu tư không đáp ứng các trường hợp miễn trừ việc đưa ra lời đề nghị, nhà đầu tư và các tác nhân chung của anh ta sẽ giảm cổ phiếu do công ty m88 link mới nhất do họ nắm giữ hoặc các cổ đông được kiểm soát của họ xuống dưới 30% hoặc ít hơn trong vòng 30 ngày, và sau đó dự định sẽ tiếp tục tăng sở hữu theo cách khác.
